▲圖片來源：截圖自達(dá)哥10月12日的文章金融方向中，銀行、關(guān)注保險(xiǎn)兩大板塊指數(shù)的兩件周漲幅分別達(dá)到5.90%、4.27%，大事道達(dá)對(duì)話大幅緩解了上周末的牛博擔(dān)憂情緒。不過，下周達(dá)哥寄予厚望的關(guān)注證券板塊卻沒有發(fā)力，算是兩件一大遺憾。
為何達(dá)哥對(duì)證券板塊寄予厚望？大事道達(dá)對(duì)話主要原因有以下兩點(diǎn)。
首先，牛博在市場(chǎng)擔(dān)憂的下周氛圍下，拉升證券板塊有助于重塑市場(chǎng)信心。關(guān)注在非主升浪情景下，兩件雖然證券板塊的大事道達(dá)對(duì)話拉升多數(shù)意味著情緒高潮的來臨，但擔(dān)憂或悲觀氛圍較濃之時(shí)，牛博其拉升會(huì)提振市場(chǎng)情緒。
其次，證券板塊指數(shù)自9月29日拉出中陽線以來，已經(jīng)震蕩了幾個(gè)交易日。這種“中陽線+橫盤震蕩”的K線組合，本身帶有蓄勢(shì)的味道。不過，從實(shí)際表現(xiàn)來看，證券板塊指數(shù)的表現(xiàn)不如預(yù)期。
隨著證券板塊指數(shù)進(jìn)入密集時(shí)間窗，后續(xù)重點(diǎn)關(guān)注其方向選擇，這對(duì)大市會(huì)有一定的指引作用。
本周市場(chǎng)出現(xiàn)了一個(gè)明顯的變化，那就是高股息、紅利等防御類板塊走強(qiáng)，如銀行、保險(xiǎn)、煤炭、釀酒、運(yùn)輸服務(wù)、交通設(shè)施、電信運(yùn)營(yíng)等。
這不禁會(huì)讓人思考市場(chǎng)風(fēng)格是否發(fā)生了變化。在我看來，這并不能說明市場(chǎng)風(fēng)格徹底轉(zhuǎn)換了。
以本周表現(xiàn)最強(qiáng)的煤炭、銀行、保險(xiǎn)三大板塊為例，從本輪階段底部以來，他們基本上漲了七八個(gè)交易日，且連續(xù)出現(xiàn)了漲幅達(dá)2%-3%的日K線。
這種情況，你敢追嗎？
對(duì)這三個(gè)權(quán)重板塊而言，單日漲幅達(dá)2%-3%，已經(jīng)算是中陽線了，而且從近年的走勢(shì)來看，這種連漲的走勢(shì)也是一種加速形態(tài)。我相信，大多數(shù)人很難在權(quán)重板塊的加速走勢(shì)中去搏一把。
在防御板塊走強(qiáng)的另一面，前期主線所在的科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板兩個(gè)市場(chǎng)迎來了大幅調(diào)整。達(dá)哥在周二的文章中就提示過，他們的走勢(shì)不好看。
在權(quán)重板塊穩(wěn)住大市的背景下，接下來要看市場(chǎng)是否會(huì)有內(nèi)生動(dòng)力來扭轉(zhuǎn)投資者情緒。
以周五為例，AI核心股之一的中際旭創(chuàng)午后一度拉漲，并帶動(dòng)AI方向的部分個(gè)股盤中回升。不過，最終以失敗收?qǐng)觥?/p>
從科創(chuàng)50指數(shù)、創(chuàng)業(yè)板指數(shù)的走勢(shì)來看，前期大漲的板塊或個(gè)股，會(huì)有繼續(xù)震蕩或調(diào)整的動(dòng)力。
倘若市場(chǎng)內(nèi)生動(dòng)力不強(qiáng)，那么就要看消息面能否提振市場(chǎng)情緒。而就在下周，將有兩大事件發(fā)生。
1.黨的二十屆四中全會(huì)將于10月20日至23日在北京召開。
對(duì)于重要會(huì)議，市場(chǎng)的目光聚焦在“十五五”規(guī)劃上，屆時(shí)可以觀察風(fēng)險(xiǎn)偏好是否會(huì)回暖。
2.北京時(shí)間下周五晚間，美國(guó)將公布9月CPI數(shù)據(jù)，這不僅可能會(huì)為10月底的美聯(lián)儲(chǔ)議息會(huì)議提供一些指引，而且也會(huì)對(duì)市場(chǎng)預(yù)期有一定的影響。
據(jù)CME“美聯(lián)儲(chǔ)觀察”，美聯(lián)儲(chǔ)10月降息25個(gè)基點(diǎn)的概率為96.3%。當(dāng)前美國(guó)聯(lián)邦基金利率在4.00%-4.25%之間。今年7月中旬，特朗普在社交媒體上表示，美國(guó)應(yīng)將利率控制在1%。
牛博士：感謝達(dá)哥的分享。那么，下周有哪些機(jī)會(huì)呢？
道達(dá)：在市場(chǎng)情緒低迷、“雙創(chuàng)”市場(chǎng)仍有調(diào)整動(dòng)力的背景下，市場(chǎng)要出現(xiàn)新的主線，可能還需要時(shí)間。
在此背景下，低位板塊個(gè)股的抗跌性會(huì)相對(duì)較強(qiáng)，這方面尤其要關(guān)注股價(jià)處于低位的業(yè)績(jī)超預(yù)期品種。
下周有一些行業(yè)事件，我們可以觀察相關(guān)板塊是否會(huì)異動(dòng)。
1.三星計(jì)劃在10月21日至22日發(fā)布首款XR頭顯Project Moohan；Meta運(yùn)動(dòng)AI智能眼鏡Oakley Meta Vanguard將于10月21日發(fā)售；上海國(guó)際消費(fèi)電子展將于10月23日舉行。
上述事件或?qū)οM(fèi)電子、虛擬現(xiàn)實(shí)、AI眼鏡等板塊有所驅(qū)動(dòng)。
2.美聯(lián)儲(chǔ)將舉行支付創(chuàng)新會(huì)議，討論人工智能和代幣化等。該消息或?qū)?shù)字貨幣板塊有一定的驅(qū)動(dòng)作用。
最后，達(dá)哥作一個(gè)總結(jié)：市場(chǎng)展開調(diào)整，投資者情緒低迷，此時(shí)要理性看待市場(chǎng)震蕩或回調(diào)。下周重點(diǎn)關(guān)注證券板塊指數(shù)能否變盤向上，以引領(lǐng)市場(chǎng)走出低迷的局面?？苿?chuàng)50指數(shù)、創(chuàng)業(yè)板指數(shù)形態(tài)不佳，或有繼續(xù)調(diào)整的動(dòng)力。操作上，多看少動(dòng)，控制倉(cāng)位，對(duì)漲幅較大的個(gè)股要謹(jǐn)慎。
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（張道達(dá)）
根據(jù)國(guó)家有關(guān)部門的最新規(guī)定，本手記不涉及任何操作建議，入市風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。
封面圖片來源：圖片來源：每日經(jīng)濟(jì)新聞 文多 攝
