（來(lái)源：光伏見聞）

10月16日，實(shí)控市*ST沐邦（維權(quán)）（603398）披露股票交易異常波動(dòng)公告，人被公司股票在10月14日、立案連崩15日和16日連續(xù)3個(gè)交易日跌停，股價(jià)該光收盤價(jià)格跌幅偏離值累計(jì)超過12%；當(dāng)天報(bào)收于7.28元。伏企

這家已被實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示的業(yè)拉光伏公司，目前正面臨著嚴(yán)峻的響退生存危機(jī)。

退市危機(jī)

事實(shí)上，實(shí)控市*ST沐邦的人被退市風(fēng)險(xiǎn)已從潛在威脅演變?yōu)楝F(xiàn)實(shí)危機(jī)，形勢(shì)極為嚴(yán)峻。立案連崩

根據(jù)公司公告，股價(jià)該光因2024年度凈利潤(rùn)為負(fù)，伏企且扣除與主營(yíng)業(yè)務(wù)無(wú)關(guān)的業(yè)拉業(yè)務(wù)收入和不具備商業(yè)實(shí)質(zhì)的收入后的營(yíng)業(yè)收入低于3億元，公司股票已于2025年5月6日被上海證券交易所實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示。響退

雪上加霜的實(shí)控市是，公司2024年度內(nèi)部控制被出具否定意見的審計(jì)報(bào)告，涉及收入確認(rèn)、募集資金管理、關(guān)聯(lián)交易等方面的重大缺陷。

致命的倒計(jì)時(shí)已經(jīng)開始。根據(jù)《上海證券交易所股票上市規(guī)則》第9.3.7條等相關(guān)規(guī)定，如果公司2025年度營(yíng)業(yè)收入仍低于3億元且利潤(rùn)總額、扣非前后凈利潤(rùn)三者孰低者為負(fù)值，或者公司2025年度內(nèi)部控制被出具無(wú)法表示意見或否定意見的審計(jì)報(bào)告，公司股票將在2025年年報(bào)披露后終止上市。

截至2025年上半年末，該公司股東總數(shù)達(dá)2.83萬(wàn)戶，較一季度末新增1829戶。與此同時(shí)，戶均持股市值從一季度末的21.70萬(wàn)元大幅下滑至8.52萬(wàn)元，降幅達(dá)60.76%。截至10月16日，*ST沐邦股價(jià)已跌至7.28元，無(wú)數(shù)投資者資產(chǎn)因此縮水。

實(shí)際控制人被立案調(diào)查

然而，*ST沐邦在公司治理方面存在的隱患更加致命。

2025年7月25日，公司收到中國(guó)證監(jiān)會(huì)的《立案告知書》，因涉嫌年報(bào)等定期報(bào)告財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)虛假披露等違法行為，被正式立案調(diào)查。

不僅如此，今年9月29日，公司實(shí)際控制人廖志遠(yuǎn)被證監(jiān)會(huì)立案，原因涉嫌未按規(guī)定披露非經(jīng)營(yíng)性資金往來(lái)。

此外，資金占用問題同樣觸目驚心。截至2025年6月末，公司控股股東非經(jīng)營(yíng)性資金占用余額仍達(dá)4605.63萬(wàn)元，其他關(guān)聯(lián)方非經(jīng)營(yíng)性資金占用余額為3526.25萬(wàn)元。

由于這些資金占用金額超過1000萬(wàn)元且未在1個(gè)月內(nèi)清償，公司股票自2025年8月27日起被疊加實(shí)施其他風(fēng)險(xiǎn)警示。

跨界光伏藍(lán)圖

據(jù)了解，*ST沐邦前身為沐邦高科，原本主營(yíng)益智玩具業(yè)務(wù)。近年來(lái)，公司大舉進(jìn)軍光伏產(chǎn)業(yè)，主營(yíng)業(yè)務(wù)擴(kuò)展至單晶硅棒、硅片的生產(chǎn)銷售。

曾幾何時(shí)，該公司繪就了一幅壯麗的光伏發(fā)展藍(lán)圖。2024年4月30日，廣西沐邦高科于粵桂合作特別試驗(yàn)區(qū)隆重舉行10GW N型高效光伏電池生產(chǎn)基地項(xiàng)目首片下線儀式。

該項(xiàng)目總投資達(dá)52億元，規(guī)劃建設(shè)20萬(wàn)平方米標(biāo)準(zhǔn)廠房及相關(guān)配套建筑，同時(shí)部署20條N型高效光伏電池生產(chǎn)線，預(yù)計(jì)年產(chǎn)能達(dá)10GW。

與此同時(shí)，公司在山西忻州也積極布局，推進(jìn)總投資40億元的16GW N型高效單晶硅棒項(xiàng)目。據(jù)報(bào)道，該項(xiàng)目主體工程已完成70%，原預(yù)計(jì)8月可進(jìn)入設(shè)備調(diào)試階段。項(xiàng)目投產(chǎn)后可實(shí)現(xiàn)年產(chǎn)16GW單晶硅棒，預(yù)計(jì)年產(chǎn)值50億元。

業(yè)績(jī)持續(xù)惡化

與龐大的投資計(jì)劃形成鮮明對(duì)比的是，*ST沐邦的業(yè)績(jī)持續(xù)惡化。

2025年上半年，公司營(yíng)業(yè)收入僅1.41億元，同比大幅下降33.85%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)虧損約2.12億元。

更令人擔(dān)憂的是，公司毛利率暴跌至-71.56%，同比下降25個(gè)百分點(diǎn)；凈利率為-151.05%，較上年同期下降50.62個(gè)百分點(diǎn)。

這意味著公司基本上是在“賠本賺吆喝”，主營(yíng)業(yè)務(wù)盈利能力嚴(yán)重惡化。

期間費(fèi)用率高達(dá)79.86%，較上年同期上升28.89個(gè)百分點(diǎn)，其中財(cái)務(wù)費(fèi)用同比增長(zhǎng)171.83%，顯示公司資金鏈異常緊張。

從昔日的光伏宏圖到今日的退市風(fēng)險(xiǎn)，*ST沐邦的案例再次警示市場(chǎng)：脫離基本面的盲目擴(kuò)張往往潛藏著巨大風(fēng)險(xiǎn)。在僅剩的六個(gè)多月里，*ST沐邦能否創(chuàng)造奇跡，挽回退市命運(yùn)？答案將很快揭曉。