（美元/韓元周線圖，保衛(wèi)來(lái)源：TradingView）

主管部門將“積極利用可用手段”

當(dāng)?shù)貢r(shí)間14日上午，戰(zhàn)升韓國(guó)經(jīng)濟(jì)副總理兼企劃財(cái)政部長(zhǎng)具潤(rùn)哲與韓國(guó)央行行長(zhǎng)李昌鏞、溫金金融委員會(huì)委員長(zhǎng)李億遠(yuǎn)、融主金融監(jiān)督院長(zhǎng)李粲珍舉行市場(chǎng)形勢(shì)檢查會(huì)議。官口

（左起：李粲珍、韓國(guó)匯率或出匯李昌鏞、保衛(wèi)具潤(rùn)哲、戰(zhàn)升李億遠(yuǎn)，溫金來(lái)源：韓國(guó)企劃財(cái)政部）

與會(huì)者對(duì)韓元貶值表達(dá)擔(dān)憂，融主并罕見(jiàn)地指出匯率貶值存在結(jié)構(gòu)性問(wèn)題：“由于居民海外投資擴(kuò)大等原因，韓元匯率一度跌破1470，表明不確定性在擴(kuò)大?！?/p>

具潤(rùn)哲也表示：“如果因海外投資導(dǎo)致的外匯供求失衡持續(xù)存在，市場(chǎng)參與者對(duì)韓元走弱的預(yù)期會(huì)固化，可能對(duì)匯率的下行粘性產(chǎn)生重大影響 ”，他還強(qiáng)調(diào)“有必要積極利用可用手段來(lái)應(yīng)對(duì)”。

這番講話，也被視作韓國(guó)金融主官對(duì)匯市展開(kāi)口頭干預(yù)。

韓國(guó)企劃財(cái)政部也表示，將會(huì)與國(guó)民年金、出口企業(yè)等主要供需主體密切討論，制定匯率穩(wěn)定方案。

韓元多頭一聽(tīng)到“國(guó)民年金”，瞬間精神了起來(lái)。

強(qiáng)制對(duì)沖機(jī)制

作為背景，韓國(guó)國(guó)民年金是該國(guó)最大的機(jī)構(gòu)投資者，擁有約5300億美元的海外資產(chǎn)。

更重要的是，該機(jī)構(gòu)有義務(wù)在韓元面臨嚴(yán)重貶值壓力的情況下啟動(dòng)戰(zhàn)略對(duì)沖機(jī)制，將出售最多10%的美元外匯。據(jù)悉，啟動(dòng)該機(jī)制需要“匯率與超過(guò)20年的長(zhǎng)期均值出現(xiàn)嚴(yán)重偏離”，且連續(xù)5個(gè)交易日收盤價(jià)觸及某個(gè)特定值。一旦該機(jī)制啟動(dòng)，除非匯率顯著回暖，戰(zhàn)略對(duì)沖將持續(xù)進(jìn)行。

今年1月至5月期間，韓國(guó)養(yǎng)老金曾進(jìn)行過(guò)一次戰(zhàn)略對(duì)沖，隨著特朗普4月推出“對(duì)等關(guān)稅”引爆美元拋售潮，養(yǎng)老金順勢(shì)退出干預(yù)機(jī)制。

（韓元日線圖，來(lái)源：TradingView）

花旗集團(tuán)的新興市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)學(xué)主管 Johanna Chua在一份報(bào)告中表示，目前的韓元匯率已經(jīng)接近觸發(fā)對(duì)沖機(jī)制的水平，她認(rèn)為觸發(fā)點(diǎn)可能在1美元兌1480韓元附近。