10月19日，省外市場惠泉啤酒(600573.SH)發(fā)布2025年三季報。現(xiàn)雙下降今年前三季度，位數(shù)公司營業(yè)總收入為5.76億元，更換同比下滑2.59%?？偨?jīng)歸母凈利潤為0.99億元，惠泉何突較去年同期上漲23.70%，啤酒破增實現(xiàn)5年連續(xù)上升；扣非歸母凈利潤為9600萬元，長困同比上升28.3%；經(jīng)營現(xiàn)金流凈額為1.99億元，省外市場同比下降7.9%；存貨從2024年末的現(xiàn)雙下降7046.24萬元降至2025年9月30日的5958.79萬元，降幅為15.43%。位數(shù)

區(qū)域市場表現(xiàn)則呈現(xiàn)冷暖不均的更換態(tài)勢。作為惠泉啤酒的總經(jīng)“大本營”，福建省內(nèi)市場銷售收入4.25億元，惠泉何突同比增長0.74%，啤酒破增展現(xiàn)出了作為基本盤的穩(wěn)固。而省外市場銷售收入1.4億元，同比下降13.77%，惠泉在外圍市場的拓展仍面臨挑戰(zhàn)。從經(jīng)銷商數(shù)量看，省外市場報告期內(nèi)增加42家、減少23家，凈增19家，可以看出公司仍在積極調(diào)整和優(yōu)化省外渠道布局。

海外市場方面，惠泉啤酒在2024年7月實現(xiàn)了首批230箱、1.42噸啤酒出口新加坡，成為泉州啤酒首次出口海外的案例。不過今年以來，公司尚未披露更多出海相關(guān)信息，海外拓展的成效有待進一步觀察。

產(chǎn)品方面，公司中高檔產(chǎn)品銷售收入約為4.03億元，同比增長1.42%；普通產(chǎn)品銷售收入約為1.62億元，同比下降13.33%。

自2023年建廠40周年之際推出“老惠泉”與“惠泉1983”兩款完善中高檔產(chǎn)品矩陣的新品以來，惠泉啤酒在接近兩年時間內(nèi)并未再推出其他新產(chǎn)品。直到今年7月，公司在半年度業(yè)績說明會上透露了新的產(chǎn)品規(guī)劃，表示將研發(fā)上市白茶、初念系列特色精釀和推出無醇、低卡產(chǎn)品等豐富多樣風(fēng)味新酒產(chǎn)品，以滿足多元化的個性選擇，獲得不同消費群體喜愛，試圖通過產(chǎn)品創(chuàng)新尋找新的增長點。

不過，在頭部啤酒企業(yè)們早已紛紛布局低卡、無醇及風(fēng)味化創(chuàng)新的今天，惠泉啤酒此番探索并非行業(yè)先手，能否憑借對區(qū)域口感的深刻理解，找到屬于自己的差異化表達(dá)，將是惠泉打開增長新空間的關(guān)鍵。

惠泉啤酒嘉年華/圖片來源：惠泉啤酒官網(wǎng)

音樂節(jié)是直接觸達(dá)啤酒消費群體的熱門場景之一，今年8月，公司在惠安舉辦第四屆惠泉啤酒嘉年華華，通過音樂、歌舞演出和酒王爭霸賽等活動，試圖與消費者建立更深層次的情感聯(lián)結(jié)。這種沉浸式品牌體驗，也是目前啤酒企業(yè)在產(chǎn)品同質(zhì)化環(huán)境中尋找突破的方式之一。

界面新聞注意到，Wind數(shù)據(jù)顯示，惠泉啤酒截至9月30日的前十大股東最新持股情況顯示，與上一期定期報告持股數(shù)量相比，公司本期共有7個股東持股數(shù)量發(fā)生變動，其中，5人持股數(shù)量有所增加，2人持股數(shù)量有所下降；并有2個股東新進前十大股東。

10月19日，惠泉啤酒還發(fā)布了一則高管人員人事變動公告，因工作需要，劉翔宇不再擔(dān)任總經(jīng)理職務(wù)，將繼續(xù)擔(dān)任公司董事長及董事會各專門委員會相關(guān)職務(wù)；聘任易文新為公司總經(jīng)理。

惠泉啤酒將于10月27日召開2025年第三季度業(yè)績說明會，屆時管理層可能會對公司的戰(zhàn)略布局和未來展望給出更詳細(xì)的闡釋。