A股三大股指10月27日集體高開。放量早盤高開高走，大漲度逼大金融、時隔中字頭接棒帶動股指上漲。年再午后兩市高位震蕩，近點尾盤滬指數(shù)次沖擊4000點未果，放量一度摸高至3999.07點。大漲度逼

　　從盤面上看，時隔存儲芯片概念再掀漲停潮，年再消費電子、近點CPO、放量電路板概念漲勢強勁，大漲度逼稀土、時隔核聚變、年再煤炭股表現(xiàn)活躍；游戲、近點海南、油氣板塊逆勢下跌。

　　至收盤，上證綜指漲1.18%，報3996.94點；科創(chuàng)50指數(shù)漲1.5%，報1484.21點；深證成指漲1.51%，報13489.4點；創(chuàng)業(yè)板指漲1.98%，報3234.45點。

　　Wind統(tǒng)計顯示，兩市及北交所共3360只股票上漲，1859只股票下跌，平盤有217只股票。

　　滬深兩市成交總額23401億元，較前一交易日的19742億元增加3659億元。其中，滬市成交10434億元，比上一交易日8585億元增加1849億元，深市成交12967億元。

　　兩市及北交所共有89只股票漲幅在9%以上，17只股票跌幅在9%以上。

　　通信、電子板塊掀起漲停潮，傳媒股領(lǐng)跌

　　在板塊方面，通信、電子板塊領(lǐng)漲，仕佳光子（688313）、恒寶股份（002104）、江波龍（301308）、晶瑞電材（300655）、偉測科技（688372）、蘇州天脈（301626）、東田微（301183）等近20股漲?；驖q超10%。

　　有色金屬重返強勢，安泰科技（000969）、廈門鎢業(yè)（600549）、東方鉭業(yè)（000962）等漲停，中鎢高新（000657）、華鈺礦業(yè)（601020）、江西銅業(yè)（600362）、深圳新星（603978）等漲超5%。

　　農(nóng)林牧漁走高，眾興菌業(yè)（002772）、平潭發(fā)展（000592）等漲停，諾普信（002215）、天康生物（002100）、金新農(nóng)（002548）、圣農(nóng)發(fā)展（002299）等漲超4%。

　　銀行股低開后沖高，但午后重返跌勢，尾盤勉強翻紅，成都銀行（601838）、中信銀行（601998）、滬農(nóng)商行（601825）、杭州銀行（600926）等下跌。

　　傳媒股領(lǐng)跌兩市，巨人網(wǎng)絡(luò)（002558）、天威視訊（002238）、游族網(wǎng)絡(luò)（002174）、時代出版（600551）等跌超5%。

　　食品飲料是少數(shù)下跌的板塊之一，東鵬飲料（605499）、麥趣爾（002719）等跌超3%，天潤乳業(yè)（600419）、張裕A（000869）、中炬高新（600872）等跌超1%。

　　建議短期提升風(fēng)險偏好，積極做多A股

　　財信證券認為，10月底前后將是市場行情的重要分水嶺。在此之前，預(yù)計市場可能要消化中美談判不確定性因素，預(yù)計A股市場以震蕩整理為主，大盤藍籌高股息風(fēng)格短期占優(yōu)。但在10月底中美談判之后，預(yù)計市場對此前利空因素充分消化，如果談判并未出現(xiàn)進一步不利因素，屆時市場將走出震蕩調(diào)整區(qū)間，指數(shù)選擇繼續(xù)突破向上的概率較大，建議短期提升風(fēng)險偏好，積極做多A股。中期而言，在反內(nèi)卷政策、居民儲蓄入市、美聯(lián)儲降息、技術(shù)面反轉(zhuǎn)等支撐下，第四季度A股仍將走牛。

　　中信建投指出，10月以來市場情緒確實有所降溫，增量資金流入節(jié)奏也有一定程度放緩，但整體而言尚未失速，近兩日市場情緒已經(jīng)企穩(wěn)。量價維度來看，考慮到成長板塊超10%的跌幅和全市場接近一半的縮量，短期市場更加穩(wěn)固，后續(xù)調(diào)整空間或許有限。近期中美關(guān)系釋放一系列緩和信號，特朗普多次表態(tài)傳達溝通意愿，新一輪經(jīng)貿(mào)磋商正在進行，海外市場風(fēng)險偏好有所修復(fù)?！笆逦濉币?guī)劃《建議》出爐，短期來看，政策明確性有望提升市場風(fēng)險偏好；中長期而言，“十五五”規(guī)劃勾勒的現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系藍圖為A股提供了清晰的增長路徑，有望通過技術(shù)突破與產(chǎn)業(yè)升級夯實牛市基礎(chǔ)。

　　信達策略表示，從時間上來看9-10月的震蕩可能已經(jīng)接近尾聲。本輪震蕩指數(shù)整體偏強，并未出現(xiàn)明顯下跌。當前單日換手率縮減到8月底高點的1/2左右，縮量幅度也已經(jīng)接近歷史中牛市震蕩期平均水平。10月20日-23日四中全會召開并系統(tǒng)部署“十五五”規(guī)劃的戰(zhàn)略目標和重點任務(wù)，從政策內(nèi)容來看強調(diào)建設(shè)現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系優(yōu)先性，科技創(chuàng)新和新質(zhì)生產(chǎn)力是重點發(fā)展方向，國產(chǎn)替代、擴大內(nèi)需、國防安全等方向政策預(yù)期進一步提升，可能成為指數(shù)結(jié)束震蕩進入上漲期的催化。若后續(xù)中美貿(mào)易沖突沒有進一步升級，11-12月指數(shù)有望在政策催化、盈利企穩(wěn)預(yù)期、增量資金流入等因素的驅(qū)動下繼續(xù)上行。

　　興業(yè)證券表示，隨著中美進行貿(mào)易談判、美聯(lián)儲降息預(yù)期強化，海外擾動最大的時刻或已逐步過去；更重要的是“十五五”公報積極定調(diào)提振信心、凝聚共識、夯實本輪行情向好的中長期敘事，后續(xù)仍應(yīng)以我為主、圍繞“十五五”戰(zhàn)略性布局。結(jié)構(gòu)上，前期避險交易帶來的“再平衡”帶動結(jié)構(gòu)上的性價比問題逐步消化后，景氣優(yōu)勢、產(chǎn)業(yè)趨勢與政策支持疊加，以積極挖掘科技成長產(chǎn)業(yè)機會為主，重視AI、軍工、創(chuàng)新藥。

　　中信證券指出，三個特征顯示風(fēng)格切換實際上已經(jīng)基本結(jié)束，而不是開始，市場重新回到業(yè)績驅(qū)動的結(jié)構(gòu)市。首先，在過去兩周，活躍資金基本已經(jīng)迅速完成持倉調(diào)整。其次，市場對貿(mào)易爭端的理解也迅速從TACO交易經(jīng)驗的復(fù)制轉(zhuǎn)向認真對待。此外，低波紅利相關(guān)行業(yè)在不到三周的時間內(nèi)修復(fù)了過去3個月的負超額。中美談判有階段性的結(jié)果，三季報也披露結(jié)束，往后看還是積極尋找明年可能有持續(xù)利潤高增的方向。兩條新的線索正在顯現(xiàn)，一是產(chǎn)業(yè)鏈安全，在全球越來越多非商業(yè)手段干擾下，中國份額優(yōu)勢明顯且海外競爭性產(chǎn)能重置成本較高的制造業(yè)企業(yè)可能明顯受益，將份額優(yōu)勢轉(zhuǎn)化成定價權(quán)，推動利潤率持續(xù)回升；二是AI從云側(cè)向端側(cè)擴散，端側(cè)AI作為更廣泛數(shù)據(jù)入口和個性化AI載體的趨勢已經(jīng)非常明顯，只不過行情的啟動還需要更多產(chǎn)品實例催化。

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責任編輯：張玉

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