圖表：年內(nèi)7家公司過會后終止注冊         界面新聞制圖

　　上述7家擬IPO企業(yè)普遍經(jīng)歷了多輪問詢，臨門一腳項(xiàng)目周期較長。年內(nèi)

　　從注冊流程時(shí)長來看，家公際折戟高泰電子、后終美科股份等企業(yè)提交注冊時(shí)間均2023年11月、止注12月前后，臨門一腳終止注冊日期為今年1月8日。年內(nèi)同樣情況也包括三家終止注冊的家公際折戟北交所企業(yè)，圖南電子上市委會議審核通過時(shí)間為2023年11月30日，后終金則利提交注冊時(shí)間為2024年1月，止注飛宇科技提交注冊的臨門一腳時(shí)間則更早，為2023年7月31日，年內(nèi)時(shí)長跨度均超過一年。家公際折戟

　　“大多都是后終全面注冊制之前過會的，有些問題一直拖著，止注或者是政策原因不符合條件?！辟Y深投行人士王驥躍向界面新聞指出。

　　一位華東地區(qū)投行保代向界面新聞表示，一般而言，企業(yè)IPO注冊階段撤回，往往是是企業(yè)發(fā)生了重大事項(xiàng)導(dǎo)致不符合發(fā)行上市條件，或是證監(jiān)會注冊階段審核過程中發(fā)現(xiàn)了新的難以解決的問題。

　　“擬IPO企業(yè)盡管經(jīng)歷了多輪問詢并成功過會，但最終因注冊流程耗時(shí)過長、市場環(huán)境變化或企業(yè)自身調(diào)整等原因選擇撤回申請?！鄙钲诖笙笸顿Y顧問有限公司首席咨詢專家譚格非向界面新聞分析指出。

　　譚格非認(rèn)為，終止注冊的企業(yè)普遍存在以下幾類問題。一是財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)不達(dá)標(biāo)，部分企業(yè)在報(bào)告期內(nèi)業(yè)績波動較大，甚至出現(xiàn)下滑趨勢，難以滿足監(jiān)管層對持續(xù)盈利能力的硬性要求。二是法律風(fēng)險(xiǎn)與合規(guī)問題一些企業(yè)因卷入法律糾紛或招投標(biāo)違規(guī)案件，導(dǎo)致注冊進(jìn)程受阻。三是信息披露不充分。部分企業(yè)在招股說明書中未能充分披露潛在風(fēng)險(xiǎn)，或在問詢階段未能提供令監(jiān)管層滿意的答復(fù)，導(dǎo)致審核終止。

　　“有的公司是現(xiàn)場檢查發(fā)現(xiàn)了問題，有的是業(yè)績下滑了或者出現(xiàn)了其他問題，有的是不符合當(dāng)下政策了?！辟Y深投行人士向界面新聞指出，“雖然制度上說新政策不追溯，但實(shí)際上是追的?！?/p>

　　深圳大象投顧認(rèn)為，企業(yè)在IPO過程中不僅需要滿足嚴(yán)格的財(cái)務(wù)和合規(guī)要求，還需應(yīng)對市場波動和監(jiān)管政策的不確定性?！拔磥恚瑪M上市企業(yè)需更加注重內(nèi)控建設(shè)、業(yè)務(wù)可持續(xù)性以及市場時(shí)機(jī)的把握，以提升IPO成功率。同時(shí)，監(jiān)管機(jī)構(gòu)也可能進(jìn)一步優(yōu)化審核流程，平衡效率與質(zhì)量，為優(yōu)質(zhì)企業(yè)提供更高效的融資渠道?！?/p>

　　不過，從今年年內(nèi)整體情況來看，A股IPO市場整體終止審查的情況較往年有所減少。

　　根據(jù)上交所9月21日披露的數(shù)據(jù)， 2025年已公布終止審查（撤材料+否決/終止注冊）企業(yè)96家，其中上交所22家（主板19家、科創(chuàng)板3家），深交所37家（主板11家、創(chuàng)業(yè)板26家），北交所37家。

　　對比去年全年的發(fā)審情況，2024年，終止審查（撤材料+否決/終止注冊）企業(yè)共計(jì)436家，其中上交所154家（主板79家、科創(chuàng)板75家），深交所204家（主板53家、創(chuàng)業(yè)板151家），北交所78家。東財(cái)choice數(shù)據(jù)顯示，2024年全年，過會后終止注冊的企業(yè)共有12家。

　　根據(jù)德勤9月23日最新發(fā)布的報(bào)告，目前，A股市場還有14家擬IPO企業(yè)已提交注冊，另有18家企業(yè)已注冊生效但尚未發(fā)行。

　　談及今年前三季度A股IPO市場整體情況，德勤中國資本市場服務(wù)部A股上市業(yè)務(wù)華東區(qū)主管合伙人趙海舟向界面新聞點(diǎn)評稱：“今年前三季度A股市場呈現(xiàn)穩(wěn)步發(fā)展的趨勢，新股數(shù)量及融資額均有所增長，預(yù)料此勢頭將一直持續(xù)至年底。而國家對科技及創(chuàng)新行業(yè)的支持和重視將令到科技、新能源等行業(yè)的公司繼續(xù)成為A股新股的熱點(diǎn)?！?/p>新浪聲明：此消息系轉(zhuǎn)載自新浪合作媒體，新浪網(wǎng)登載此文出于傳遞更多信息之目的，并不意味著贊同其觀點(diǎn)或證實(shí)其描述。文章內(nèi)容僅供參考，不構(gòu)成投資建議。投資者據(jù)此操作，風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。

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