來(lái)源：財(cái)聯(lián)社

　　上市公司理財(cái)配置三季度出現(xiàn)顯著降溫。降溫?fù)?jù)wind統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，上市司利三季度，公司規(guī)模股上市公司購(gòu)買理財(cái)產(chǎn)品總金額為1810.81億元，理財(cái)環(huán)比縮減超4成。投資

　　從具體產(chǎn)品類型來(lái)看，季度降成除投資公司理財(cái)及逆回購(gòu)購(gòu)買金額出現(xiàn)小幅增長(zhǎng)外，配置各主要理財(cái)品種投資規(guī)模普遍出現(xiàn)不同程度的環(huán)比下滑，但調(diào)整幅度存在明顯差異。至億結(jié)構(gòu)性存款雖然仍保持55.6%的元多用閑主導(dǎo)地位，但其配置規(guī)模從二季度的錢炒2030.28億元下降至1007.25億元，降幅超過(guò)50%；銀行理財(cái)從327.25億元降至262.17億元，降溫降幅19.9%；信托產(chǎn)品和基金專戶分別下滑59.4%和62%。上市司利

　　與上市公司購(gòu)買理財(cái)產(chǎn)品規(guī)模降溫形成鮮明對(duì)比的公司規(guī)模股是，三季度，理財(cái)易點(diǎn)天下、和順石油等多家上市公司發(fā)布利用自有資金進(jìn)行證券投資的公告，在業(yè)內(nèi)看來(lái)，此舉側(cè)面反映出對(duì)資本市場(chǎng)的看好。

　　上市公司理財(cái)配置總量大幅收縮，三類產(chǎn)品降幅均超50%

　　wind數(shù)據(jù)顯示，今年三季度，上市公司認(rèn)購(gòu)理財(cái)金額合計(jì)從二季度的3276.52億元降至1810.81億元，規(guī)?？s減1465.71億元，降幅達(dá)44.7%。這一顯著變化表明，上市公司正在大幅收縮理財(cái)配置規(guī)模，對(duì)資金運(yùn)用采取更加謹(jǐn)慎的態(tài)度。

　　從具體產(chǎn)品類型來(lái)看，各主要品種均出現(xiàn)不同程度的下滑，但調(diào)整幅度存在明顯差異。其中，結(jié)構(gòu)性存款的規(guī)模調(diào)整最為劇烈，從二季度的2030.28億元下降至1007.25億元，單季度減少1023.03億元，降幅高達(dá)50.4%。

　　業(yè)內(nèi)人士指出，此前，結(jié)構(gòu)性存款由于其保本和高收益屬性，契合上市公司自有資金和自籌資金的安全和高收益需求，因此近年來(lái)上市公司投資結(jié)構(gòu)性存款的金額和比例一直在高位盤旋。

　　但是隨著存款利率持續(xù)走低，結(jié)構(gòu)性存款的收益也有所降低，上市公司配置結(jié)構(gòu)性存款的意愿也進(jìn)而下降。

　　某券商固收首席向財(cái)聯(lián)社表示，除了收益率降低，近年來(lái)銀行自身也在控制結(jié)構(gòu)性存款的規(guī)模，導(dǎo)致供給降低。這也是結(jié)構(gòu)性存款認(rèn)購(gòu)金額和比例降低的原因之一。

　　除結(jié)構(gòu)性存款外，信托產(chǎn)品和基金專戶的認(rèn)購(gòu)金額降幅也超過(guò)50%，分別為59.4%和62%；證券公司和銀行理財(cái)產(chǎn)品則展現(xiàn)出較強(qiáng)韌性，前者配置規(guī)模從194.25億元降至150.48億元，降低了22.5%，后者從327.25億元降至262.17億元，降低了19.9%，遠(yuǎn)低于總體降幅。

　　談及上市公司投資熱情降溫的現(xiàn)象，業(yè)內(nèi)人士表示，原因一是監(jiān)管部門鼓勵(lì)上市公司通過(guò)現(xiàn)金分紅、增持回購(gòu)提振投資者信心，或聚焦主業(yè)擴(kuò)大生產(chǎn)，一定程度上影響了其理財(cái)購(gòu)買行為；二是受營(yíng)收增長(zhǎng)放緩與成本上升雙重?cái)D壓，上市公司經(jīng)營(yíng)壓力加大，更傾向持有現(xiàn)金儲(chǔ)備以應(yīng)對(duì)潛在運(yùn)營(yíng)需求，而非投資于財(cái)富管理產(chǎn)品；三是受金融資產(chǎn)收益率整體回落、存款利率走低及理財(cái)產(chǎn)品凈值波動(dòng)加劇影響，市場(chǎng)高收益、低波動(dòng)產(chǎn)品供給稀缺，上市公司投資理財(cái)信心受挫。

　　多家上市公司紛紛利用閑錢”炒股“

　　今年以來(lái)，股市向好，與上市公司購(gòu)買理財(cái)產(chǎn)品規(guī)模降溫形成鮮明對(duì)比的是，三季度，多家上市公司發(fā)布利用閑置資金進(jìn)行證券投資的公告。

　　9月30日，常州星海電子股份有限公司發(fā)布公告，稱公司擬使用額度不超過(guò)人民幣 2，000 萬(wàn)元（含）的閑置資金進(jìn)行委托理財(cái)及證券投資，證券投資包括但不限于新股配售、申購(gòu)、證券回購(gòu)、股票二級(jí)市場(chǎng)投資、基金投資、債券投資、信托產(chǎn)品等；

　　8月18日，易點(diǎn)天下網(wǎng)絡(luò)科技股份有限公司發(fā)布公告，稱擬將使用閑置自有資金進(jìn)行證券投資的額度從1億元增加至5億元；

　　8月9日，湖南和順石油股份有限公司也發(fā)公告，稱公司及子公司擬使用不超過(guò)人民幣2億元（含）的閑置自有資金進(jìn)行證券投資。

　　此外，據(jù)財(cái)聯(lián)社根據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，三季度，至少還有德聯(lián)集團(tuán)、利歐股份、溢多利等上市公司，公布了擬進(jìn)行證券投資的公告。

　　據(jù)財(cái)聯(lián)社此前報(bào)道，業(yè)內(nèi)分析，上市公司大手筆進(jìn)行證券投資原因多樣，一方面，熱衷“炒股”的上市公司多半有較好的現(xiàn)金流；另一方面，今年以來(lái)，股市好于債市觀點(diǎn)成為主流，隨著低利率時(shí)代到來(lái)，債券靜態(tài)收益率普遍降至歷史低位，甚至部分品種進(jìn)入“1字頭”區(qū)間，在此背景下，銀行理財(cái)、保險(xiǎn)資金等大體量機(jī)構(gòu)面臨嚴(yán)峻的收益挑戰(zhàn)，也影響了理財(cái)?shù)裙淌债a(chǎn)品的收益率。與此同時(shí)，A股三季度大幅放量，沖關(guān)9.24以來(lái)高點(diǎn)，多行業(yè)輪動(dòng)擴(kuò)大賺錢效應(yīng)，客觀上也吸引上市公司資金投向。

　　但是，在資金紛紛入市的同時(shí)，有上市公司終止開(kāi)展證券投資。8月25日，江蘇國(guó)泰發(fā)布公告，稱公司終止使用部分閑置自有資金人民幣15億元設(shè)立子公司開(kāi)展證券投資，主要是基于進(jìn)一步聚焦主業(yè)、謹(jǐn)慎投資、提高投資者分紅回報(bào)等的考慮。

　　業(yè)內(nèi)人士表示，對(duì)于上市公司而言，一般投資二級(jí)市場(chǎng)的資金占企業(yè)閑散資金的比重不宜太大。企業(yè)如果砸重金投資股市，一旦炒股虧損，其主業(yè)無(wú)疑會(huì)受到影響，有脫實(shí)向虛的傾向，且股民的權(quán)益也會(huì)受損。即使產(chǎn)生收益，但因普遍具有不可預(yù)測(cè)、不可持續(xù)的特征，容易導(dǎo)致企業(yè)的估值受到影響。