放煙花引火燒身，身始司股始祖鳥母公司股價大跌，祖鳥值蒸市值蒸發(fā)150億元

近日，跌市戶外品牌始祖鳥與藝術(shù)家蔡國強合作，放煙發(fā)億在喜馬拉雅山脈進(jìn)行煙花表演的花引火燒藝術(shù)項目《升龍》引發(fā)廣泛爭議。9月21日，身始司股始祖鳥因“贊助藝術(shù)家在喜馬拉雅放煙花”致歉。祖鳥值蒸北京時間22日，跌市始祖鳥母公司股價大跌，放煙發(fā)億市值蒸發(fā)150億元?；ㄒ馃?/p>始祖鳥活動現(xiàn)場。祖鳥值蒸（視頻截圖 / 圖）

據(jù)了解，跌市始祖鳥是加拿大高端戶外服飾品牌，其母公司為亞瑪芬體育（Amer Sports Corporation），總部位于芬蘭赫爾辛基。亞瑪芬體育于2024年成功赴美上市，上個交易日收盤總市值超過200億美元。

最近兩年，始祖鳥在國內(nèi)火出戶外圈。在小紅書平臺上，“始祖鳥”話題已有15.4億瀏覽，“始祖鳥沖鋒衣”“始祖鳥穿搭”等更是其中的高頻詞匯。

官方店鋪顯示，始祖鳥價格定位中高端，沖鋒衣從4500元到20000元不等。此外，本就售價不菲的始祖鳥，還曾一度出現(xiàn)“一鳥難求”的情況。

2024年春節(jié)前后，始祖鳥推出“龍年限定”沖鋒衣，定價8200元，被消費者搶購。據(jù)紅星資本局，當(dāng)時在二手平臺上，該款沖鋒衣被炒至1.2萬元甚至更高的價格。

值得注意的是，中國新聞網(wǎng)《民生調(diào)查局》記者日前調(diào)查發(fā)現(xiàn)，當(dāng)不少消費者花上千元買下始祖鳥產(chǎn)品后，鞋子邊緣開膠、外套鼓包起球、衣服LOGO脫落……質(zhì)量問題接踵而至，讓 “高價不等于高質(zhì)” 的爭議持續(xù)發(fā)酵。有消費者戲謔，“高端始祖鳥，質(zhì)量卻‘鳥’樣”。

此外，始祖鳥火爆背后，其母公司亞瑪芬體育的營銷費用不斷增長。2025年二季報顯示，亞瑪芬整體的銷售、一般及行政費用同比增長23%，從5.68億美元增加到6.98億美元；產(chǎn)品銷售支出也從4.43億美元增長16.02%至5.14億美元。

大中華區(qū)兩個月前換帥

此次事件發(fā)生在亞瑪芬體育經(jīng)歷一系列高層人事調(diào)整的背景下。據(jù)亞瑪芬體育官網(wǎng)信息，今年6月，Jeffery Ma（馬磊）被任命為大中華區(qū)總裁，并于2025年7月1日接替前任大中華區(qū)總裁姚劍，同時加入亞瑪芬全球領(lǐng)導(dǎo)團(tuán)隊。姚劍在任期間曾成功帶領(lǐng)始祖鳥在大中華市場實現(xiàn)顯著業(yè)績增長。馬磊在體育行業(yè)資歷豐富，此前不僅擔(dān)任過中喬體育首席執(zhí)行官，還在滔搏及阿迪達(dá)斯擔(dān)任過高管職務(wù)。

據(jù)亞瑪芬體育（始祖鳥母公司）官網(wǎng)，今年6月的一份新聞稿顯示，Jeffery Ma（馬磊）被任命為大中華區(qū)總裁，并于2025年7月1日起加入Amer Sports（亞瑪芬體育）全球領(lǐng)導(dǎo)團(tuán)隊，接替現(xiàn)任大中華區(qū)總裁姚劍。

亞瑪芬體育對姚劍給予了高度評價。亞瑪芬體育稱：“在他的帶領(lǐng)下，亞瑪芬體育大中華區(qū)業(yè)務(wù)和組織從一個微小的起點發(fā)展成為市場領(lǐng)先的運動用品公司之一，這是了不起的成就。”

接替者馬磊則是從外部跳槽至亞瑪芬體育。

據(jù)亞瑪芬體育介紹，加入亞瑪芬之前，馬磊系中喬體育的首席執(zhí)行官，馬磊還曾在中國最大的體育用品零售商滔搏和阿迪達(dá)斯擔(dān)任高管職務(wù)。

亞瑪芬體育稱，馬磊將常駐上海，并作為全球領(lǐng)導(dǎo)團(tuán)隊成員開展工作。

中喬體育運營的公眾號“愛喬丹”曾經(jīng)發(fā)布過關(guān)于馬磊的一篇訪談，馬磊表示：“我自己每隔一段時間就會找機(jī)會獨處一會，靜下來思考，前一段時間我做得不夠、不好的地方是什么，之后可以如何修正，下一階段目標(biāo)該如何設(shè)置?！?/p>

對于馬磊的任職，亞瑪芬體育首席執(zhí)行官鄭捷表示：“我非常高興馬磊即將開始領(lǐng)導(dǎo)亞瑪芬體育大中華區(qū)業(yè)務(wù)。馬磊在行業(yè)內(nèi)快速成長型企業(yè)中積累了豐富的業(yè)務(wù)和組織管理經(jīng)驗，并且在中國市場的消費者洞察與全渠道發(fā)展方面擁有深厚的專業(yè)能力。”

值得一提的是，除了大中華區(qū)總裁變化之外，亞瑪芬體育近期還存在其他的高管變動。

亞瑪芬體育的旗下品牌Wilson總裁兼首席執(zhí)行官Joe Dudy決定于2025年8月31日正式卸任，接替者系亞瑪芬體育的首席財務(wù)官Andrew Page。

始祖鳥業(yè)務(wù)板塊增速放緩

過去，始祖鳥是亞瑪芬體育的“增長支柱”。財報顯示，2024年亞瑪芬體育營收51.83億美元，同比增長18%，營業(yè)利潤同比提升56%至4.71億美元。2024年第四季度，始祖鳥全渠道營業(yè)收入增長29%，帶動亞瑪芬戶外功能性服飾板塊同比增長33%至7.45億美元。

增長勢頭也延續(xù)到2025年上半年。最新披露的財報顯示，亞瑪芬體育2025年上半年收入同比增長23%至27.09億美元，調(diào)整后凈利潤同比增長146%至1.84億美元。

截至2025年二季度，亞瑪芬體育集團(tuán)自有門店總數(shù)546家，其中，始祖鳥品牌門店就有227家，占比41.6%。

從區(qū)域市場來看，大中華區(qū)增長顯著，2024年和2025年上半年營收同比增長均超過40%。

這背后離不開始祖鳥的助力。亞瑪芬體育曾表示，在大中華區(qū)最初的成功很大程度上與始祖鳥品牌的業(yè)績增長有關(guān)。

但目前始祖鳥相關(guān)業(yè)務(wù)的營收增速有放緩的跡象。亞瑪芬體育財報顯示，始祖鳥所在的技術(shù)類服裝部門收入同比增速已連續(xù)三年下滑；2025年二季度，調(diào)整后營業(yè)利潤率下降10個基點至13.9%。

據(jù)紅星資本局，此前一度斷貨的始祖鳥beta硬殼（黑色）如今在線上和線下門店貨源充足。

與此同時，始祖鳥也在嘗試“多條腿走路”。今年8月，亞瑪芬體育全球首席執(zhí)行官鄭捷在電話會上表示，鞋履業(yè)務(wù)將成為始祖鳥實現(xiàn)大規(guī)模且可持續(xù)盈利增長的重要引擎。

市場方面，亞瑪芬體育22日美股盤前大跌，一度跌超11%。截至發(fā)稿，其盤前交易報33.48美元/股，對應(yīng)總市值185億美元，總市值已蒸發(fā)21.5億美元（約合人民幣153億元）。

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