“價值股”的股格切回歸，是繼續(xù)價值否預(yù)示著市場風(fēng)格要切換了呢？

　　有分析人士認(rèn)為，隨著市場開始進(jìn)入風(fēng)高浪急的縮量險灘，在這樣的板塊市場環(huán)境里，市場的迎久波動性將隨著風(fēng)格輪動的展開而持續(xù)上升，這是違反預(yù)期的變化和資金的輪動所導(dǎo)致的必然結(jié)果。

　　該分析人士進(jìn)一步指出，彈市清晰地觀察到成長股相對于價值股的場風(fēng)表現(xiàn)已經(jīng)在過去數(shù)月里演繹得淋漓盡致。歷史經(jīng)驗(yàn)表明，股格切當(dāng)成長股的繼續(xù)價值相對收益達(dá)到如此極端高度之時，市場風(fēng)格的縮量轉(zhuǎn)換就會應(yīng)聲開啟，比如2009年的板塊七月和2019年的四季度。

　　另一位券商投顧認(rèn)為，迎久隨著A股進(jìn)入了三季報時間，違反三季報業(yè)績基本上決定了全年業(yè)績，彈市在流動性壓力較大之際，資金躲進(jìn)大市值藍(lán)籌股、防御性股票中“抱團(tuán)取暖”，并對市場流動形成了“虹吸效應(yīng)”，會讓本來就面臨流動性壓力的中小市值股更加面臨流動性壓力，市場接下來或呈現(xiàn)階段性量能難以釋放、“二八”現(xiàn)象為主的態(tài)勢。

　　“流動性壓力下，市場就出現(xiàn)了典型的‘蹺蹺板’現(xiàn)象，那就是大市值股與小市值股之間、周期與成長之間、龍頭股與二三線之間、高位與低位之間、高估值與低估值之間、進(jìn)攻與防御之間皆形成了此消彼長的存量博弈態(tài)勢。”該券商投顧進(jìn)一步指出，“‘蹺蹺板’效應(yīng)下，市場風(fēng)格轉(zhuǎn)換較快，‘電風(fēng)扇’行情下需謹(jǐn)防個股行情的大幅波動?！?/p>

　　不過，上述券商策略首席強(qiáng)調(diào)，雖然市場震蕩中不同的風(fēng)格會切換輪動，但本輪行情中科技股仍是重要的主線。

　　值得一提的是，分析人士認(rèn)為，對大盤而言，歷史上，“價值股”回歸也很可能將推動整體市場指數(shù)再創(chuàng)新高。

　　上述券商投顧也指出，雖然由于量能嚴(yán)重不足，市場交投清淡，短線大盤盤中還有回調(diào)壓力，但回調(diào)的空間或有限。

　　中原證券分析師張剛表示，周四（10月16日）盤中滬指在3931點(diǎn)附近遭遇阻力，但全天基本呈現(xiàn)震蕩整固的運(yùn)行特征。當(dāng)前上證綜指與創(chuàng)業(yè)板指數(shù)的平均市盈率分別為16.00倍、48.45倍，處于近三年中位數(shù)平均水平上方，適合中長期布局。同時，隨著重要會議臨近，市場政策預(yù)期升溫，疊加美聯(lián)儲年內(nèi)仍有降息空間，將對市場形成支撐，預(yù)計短期市場以穩(wěn)步震蕩上行為主。

　　澎湃新聞記者 田忠方

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