目前，險企我國商業(yè)養(yǎng)老保險市場規(guī)模尚小。加注金融叫好決
盡管我國商業(yè)養(yǎng)老保險市場規(guī)模還較小，養(yǎng)老但其價值已滲透在籌資、賽道支付、不叫投資到服務(wù)的座解養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)全鏈條。隨著制度性創(chuàng)新不斷推進，險企如何解決商業(yè)養(yǎng)老金融產(chǎn)品“叫好不叫座”的加注金融叫好決問題，關(guān)乎在第一支柱占比過大、養(yǎng)老第二支柱發(fā)展緩慢的賽道背景下，第三支柱能否補位。不叫
在近日舉辦的座解2025首屆智慧老齡與銀發(fā)經(jīng)濟會議上，中國太平洋人壽保險公司原董事長、險企保險服務(wù)生態(tài)網(wǎng)絡(luò)ISE發(fā)起人徐敬惠表示，加注金融叫好決在養(yǎng)老第三支柱中，養(yǎng)老保險之所以受到各界的重視和認可，很大程度上是因為它有別于其他養(yǎng)老金融產(chǎn)品，可以構(gòu)建從籌資、支付、投資到服務(wù)“四位一體”的全鏈條、全功能閉環(huán)，其精算和投資優(yōu)勢還能進一步延伸至第一、二支柱的基金受托管理，與第三支柱形成個人養(yǎng)老金賬戶信息、產(chǎn)品和資金的互通，協(xié)同構(gòu)建多層次養(yǎng)老保障體系。
以養(yǎng)老服務(wù)為例，他提及了一組數(shù)據(jù)：據(jù)不完全統(tǒng)計，到今年上半年，全國已有13家保險機構(gòu)投資了60個養(yǎng)老社區(qū)，覆蓋20個省市，提供床位約八萬張。如果加上以輕資產(chǎn)模式“入局”的養(yǎng)老社區(qū)，涉及養(yǎng)老社區(qū)數(shù)量已超過150個。
近期多家險企發(fā)布的半年報也均提到，廣泛參與養(yǎng)老第三支柱建設(shè)，加大對商業(yè)長期護理保險產(chǎn)品以及滿足備老、養(yǎng)老和失能等人群商業(yè)養(yǎng)老保險產(chǎn)品、健康保險產(chǎn)品等創(chuàng)新，與此同時，推動養(yǎng)老金融、養(yǎng)老服務(wù)金融、養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)金融融合，將“保險+養(yǎng)老服務(wù)”作為未來新的增長方向。
目前我國養(yǎng)老保險體系主要由三個部分組成，即三個支柱。第一支柱是基本養(yǎng)老保險；第二支柱是企業(yè)年金和職業(yè)年金；第三支柱主要是個人養(yǎng)老金制度和個人商業(yè)養(yǎng)老金融業(yè)務(wù)兩個部分。其中商業(yè)保險年金、專屬商業(yè)養(yǎng)老保險，以及商業(yè)養(yǎng)老金等具有長期穩(wěn)定收益和配套養(yǎng)老服務(wù)。
根據(jù)東吳證券相關(guān)研報，我國商業(yè)養(yǎng)老保險市場規(guī)模尚小。2024年商業(yè)養(yǎng)老金業(yè)務(wù)市場規(guī)模突破千億元。其中，2024年新增資金量接近千億元，較2023年試點起步之年的180億元實現(xiàn)數(shù)倍增長，但相比第一支柱（累計結(jié)存超6萬億元）和第二支柱（累計結(jié)存超4萬億元），仍然有很大差距。
今年3月，國家金融監(jiān)督管理總局發(fā)布的《銀行業(yè)保險業(yè)養(yǎng)老金融高質(zhì)量發(fā)展實施方案》提出，持續(xù)推動商業(yè)養(yǎng)老金融改革。大力發(fā)展商業(yè)保險年金，鼓勵保險機構(gòu)創(chuàng)設(shè)兼具養(yǎng)老風險保障和財富管理功能的商業(yè)保險年金新型產(chǎn)品。
但與銀行業(yè)相比，徐敬惠坦言，養(yǎng)老保險的籌資能力還較弱。從渠道來看，銀保渠道占據(jù)整個養(yǎng)老金融市場的“半壁江山”，而個險渠道則由于代理人數(shù)量急劇下滑，其銷售面臨挑戰(zhàn)。
商業(yè)養(yǎng)老保險的籌資能力還受產(chǎn)品側(cè)公眾知曉度、接受度的影響。徐敬惠表示，圍繞養(yǎng)老金融的保險產(chǎn)品創(chuàng)新，監(jiān)管側(cè)已做出不少制度嘗試。但在制度創(chuàng)新不斷突破的同時，能否有更多樣化的產(chǎn)品、有更強的稅優(yōu)支持力度、是否為公眾所接受，仍面臨考驗。
比如，近期有相關(guān)部門微信公眾號中提出“個人養(yǎng)老金繳納3%個稅”的說法引起部分網(wǎng)友不解。這在某種程度上也反映公眾對于養(yǎng)老金融的制度創(chuàng)新存在一定認知不足——為鼓勵個人養(yǎng)老金發(fā)展，國家給出遞延納稅的稅收優(yōu)惠政策。
“自在上海市、福建省（含廈門市）和蘇州工業(yè)園區(qū)試點首推之后，個人稅延型養(yǎng)老保險已進入全國推廣階段。12000元的額度雖然低了一些，但它畢竟是我國第一個稅延型養(yǎng)老保險?！?徐敬惠說。
一些創(chuàng)新型產(chǎn)品“叫好不叫座”，還可能受到宏觀經(jīng)濟、社會、法律和文化等多方面影響。徐敬惠以“住房反向抵押保險”舉例稱，當房價一路走高時，把房子抵押給保險公司，后者每年給老人發(fā)放養(yǎng)老金，這個創(chuàng)意很好。但真正進入產(chǎn)品推廣階段，房價下行是一個挑戰(zhàn)，另一個挑戰(zhàn)來自于法律和社會倫理。比如，老人把房子拿出來抵押，子女不同意。
養(yǎng)老金融產(chǎn)品的特殊之處在于它需要銜接服務(wù)。也就是說，政策創(chuàng)新能引起多大的市場漣漪，還取決于服務(wù)供給能否跟上。
商業(yè)長護險的發(fā)展就是一個典型的案例。今年是“人壽保險與長期護理保險責任轉(zhuǎn)換業(yè)務(wù)試點”的期滿之年。這一政策源于2023年銀保監(jiān)會發(fā)布的一則鼓勵商業(yè)長期護理發(fā)展的通知。兩年過去，多名險企人士和業(yè)界專家認為，目前商業(yè)長護險的市場還很小。
“籌資只是長護險發(fā)展的堵點之一，此外還需要回應(yīng)和解決社會護理能力能否匹配需求以及投資效益問題?！比A中科技大學同濟醫(yī)學院醫(yī)藥衛(wèi)生管理學院院長、國家醫(yī)療保障研究院華科基地執(zhí)行主任姚嵐說。
面對養(yǎng)老金融創(chuàng)新的諸多階段性挑戰(zhàn)，徐敬惠認為，目前，中國家庭金融資產(chǎn)的比例正發(fā)生變化，這一變化給商業(yè)養(yǎng)老金和人壽保險帶來了很大的增長空間。
“盡管中國穩(wěn)居全球第二大保險市場，GDP總值也排在全球第二名，但與這兩個榜單的第一名——美國相比，中國的GDP是美國的68%，保費卻只是美國的22%；僅就壽險保費收入而言，中國是美國的一半，不到世界的1/6。所以，我國商?；I資潛力還非常大，它應(yīng)該在養(yǎng)老金融中發(fā)揮更重要的作用?！毙炀椿菡f。
