非金融機構(gòu)存款指標(biāo)即為支付機構(gòu)備付金。支付根據(jù)監(jiān)管要求，機構(gòu)金規(guī)自2019年以來，備付波動支付機構(gòu)備付金實現(xiàn)100%交存。模連
備付金的續(xù)回續(xù)何變動背后一定程度反映了支付機構(gòu)的交易量情況。從10月數(shù)據(jù)來看，升后這是支付支付機構(gòu)備付金規(guī)模連續(xù)第三個月增長。博通咨詢首席分析師王蓬博解釋道，機構(gòu)金規(guī)核心驅(qū)動來自“雙11”等大促前置帶動電商與本地生活支付量增長，備付波動疊加微信、模連支付寶等頭部平臺持續(xù)深化小程序生態(tài)與線下場景滲透，續(xù)回續(xù)何推動商戶資金歸集效率提升。升后
“連續(xù)三個月回升釋放出支付交易活躍度企穩(wěn)回暖的支付積極信號?！蓖跖畈┍硎?。機構(gòu)金規(guī)
2025年以來，備付波動備付金整體呈現(xiàn)波動增長態(tài)勢，多集中在2.5萬億元左右。整體來看，全年備付金余額高點主要出現(xiàn)在四季度，此外在一季度中的1月及二季度中的4、5月，也出現(xiàn)了余額明顯上漲的情況。這與往年備付金變化規(guī)律基本一致。值得一提的是，2025年初，在春節(jié)假期等因素加持下，備付金一舉突破3萬億元，創(chuàng)歷史新高。
在王蓬博看來，備付金的波動呈現(xiàn)季度性特征，一季度受春節(jié)錯位及消費復(fù)蘇節(jié)奏影響略有回落，二季度隨消費場景修復(fù)企穩(wěn)，三季度起在電商大促、跨境支付回暖及平臺生態(tài)強化下穩(wěn)步回升，也說明行業(yè)進入存量博弈下的運行新常態(tài)。
王蓬博表示，后續(xù)在無重大監(jiān)管政策變動前提下，備付金規(guī)模應(yīng)維持溫和上行趨勢，年底或逼近2.6萬億元到2.7萬億元區(qū)間，但增速將受制于整體支付交易增速放緩與資金留存效率邊際遞減，很難再現(xiàn)爆發(fā)式增長。
不過，出清與洗牌，也是當(dāng)前支付行業(yè)的主要狀態(tài)。人民銀行注銷的支付牌照總計達到107張，年內(nèi)包含11張。這意味著交存?zhèn)涓督鸬闹Ц稒C構(gòu)數(shù)量縮減。那么，是否會對備付金整體規(guī)模構(gòu)成影響？中國郵政儲蓄銀行研究員婁飛鵬表示，人民銀行年內(nèi)注銷多張支付牌照，主要集中于預(yù)付卡類機構(gòu)，此類機構(gòu)因備付金集中存管后利息收益銳減、商業(yè)模式受限而主動退出，雖減少市場參與者數(shù)量，但未顯著影響整體備付金規(guī)模，因頭部機構(gòu)持續(xù)占據(jù)主導(dǎo)地位，資金沉淀能力未受沖擊。
事實上，無論規(guī)模如何波動，備付金集中存管的“紅線”始終如一。對于從業(yè)機構(gòu)而言，當(dāng)下圍繞備付金違規(guī)產(chǎn)生的罰單頻現(xiàn)，合規(guī)管理不容松懈。例如9月，上海金誠通電子支付服務(wù)有限公司因違反客戶備付金管理規(guī)定，被中國人民銀行上海市分行給予警告，并處以罰款人民幣125萬元，董事長一并被罰。王蓬博指出，對存續(xù)支付機構(gòu)而言，必須摒棄之前備付金可隨意挪用的思維，嚴(yán)格按央行要求實現(xiàn)100%集中交存，杜絕延遲或變通操作，建立備付金與自有資金物理隔離的內(nèi)控機制。
婁飛鵬同樣強調(diào)，支付機構(gòu)在備付金管理中須嚴(yán)格遵守《非銀行支付機構(gòu)監(jiān)督管理條例》，確?？蛻魝涓督?00%集中交存，嚴(yán)禁挪用、占用或與自有資金混同；預(yù)付卡銷售與充值資金必須直接進入專用備付金賬戶，結(jié)算須通過清算機構(gòu)直達商戶，不得延遲或截留；同時應(yīng)強化交易監(jiān)測、落實實名制、公開賬戶信息，接受客戶監(jiān)督，以保障資金安全與合規(guī)底線。
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