荷蘭安世

荷蘭大選進一步增加了復(fù)雜性，安世之亂畢竟荷蘭內(nèi)政的晨楓第一要務(wù)依然是應(yīng)對強勢的極右勢力。中左派當選不算太意外，荷蘭大選換屆后，發(fā)動依然是然把換湯不換藥的中間派執(zhí)政。但極右的自己維爾德斯的自由黨大幅度丟失席位是個意外。只不過，生路極右翼不僅疑歐，安世之亂也疑美的晨楓“荷蘭優(yōu)先”口號在政治上對荷蘭政府產(chǎn)生的壓力依然強大。所以應(yīng)對極右翼沖擊才是荷蘭荷蘭新政府的第一優(yōu)先。

但這次，發(fā)動荷蘭政府又露出了軟肋。然把不管荷蘭政府如何辯解，自己部長令與美國“50%穿透性規(guī)則”的生路關(guān)系，從頒布到撤銷的安世之亂時間點與節(jié)奏上的關(guān)聯(lián)一目了然，這為“荷蘭主權(quán)受美國操控”的論調(diào)提供了有力彈藥，鼓吹“荷蘭優(yōu)先”的極右派不可能不借題發(fā)揮。荷蘭政府闖下歐美車廠供應(yīng)鏈大亂的大禍更是成為極大的把柄。這個例子還可能成為歐洲各國疑歐派的有力彈藥，布魯塞爾的歐盟總部在“親美賣歐”方面越來越“不像話”了。

更重要的是，侵吞安世損人不利己。

荷蘭政府引用的《物資供應(yīng)法》是針對戰(zhàn)時情況下，敵對國家控制關(guān)鍵物資供應(yīng)的情況而制定的。荷蘭不敢稱中國為敵對國家，車規(guī)芯片是否算關(guān)鍵物資也不好說，但荷蘭政府的行為非但未能保障供應(yīng)，反而直接打亂了全球車規(guī)芯片的供應(yīng)鏈、造成斷供，且荷蘭政府無力恢復(fù)供應(yīng)。

眾所周知，安世的封測產(chǎn)能有70%在中國，海外的30%產(chǎn)能無法滿足安世中國停止出口后的缺口。新建一條封測產(chǎn)線，沒個一年半載根本落不下地；就算是現(xiàn)有產(chǎn)線，想擴產(chǎn)也談不上容易。安世的封測重心在中國，海外新建或擴容多半還得仰仗安世中國團隊的技術(shù)支援?？稍凇鞍彩乐畞y”之后，這條路基本被堵死了。

而且，新建產(chǎn)線或擴產(chǎn)都離不開資金?？珊商m安世當前產(chǎn)權(quán)未定、自有資金不足，外部融資同樣面臨“錢從哪兒來”的難題。理論上，荷蘭政府乃至歐盟可以注資，但這會牽出一整套政府與企業(yè)關(guān)系的復(fù)雜問題：政府直接入股門檻高、程序多、合規(guī)約束嚴。更現(xiàn)實的是，荷蘭法院僅凍結(jié)了聞泰對安世的產(chǎn)權(quán)與管理權(quán)一年，一年期滿如何處置并不明確。安世很可能等不起政府把所有流程走完。

更糟糕的是，用戶肯定等不及，大批歐美車廠已經(jīng)接近停產(chǎn)邊緣。

荷蘭安世從10月26日起，停止供應(yīng)安世中國晶圓，試圖用焦土政策逼迫安世中國就范。但安世中國意外宣布，庫存可以保證年底之前的產(chǎn)品供應(yīng)，明年起計劃轉(zhuǎn)用國產(chǎn)晶圓接上供應(yīng)鏈。這就成為一場賽跑，而時間不在荷蘭安世那邊。

在安世中國板塊方面，同屬聞泰體系的“上海鼎泰匠芯”被列為上海市重大項目，總投資超120億元人民幣，是國內(nèi)首座12英寸車規(guī)級功率半導體晶圓廠。項目規(guī)劃月產(chǎn)能10萬片：一期4.5萬片/月、二期3.5萬片/月、三期2萬片/月；提供0.18μm至0.11μm等多技術(shù)節(jié)點的可定制工藝，覆蓋Power Discrete、Power IC、Analog/Logic等產(chǎn)品的研發(fā)與量產(chǎn)，為全球客戶提供通用與深度定制的半導體解決方案。

聞泰此前表示，鼎泰匠芯12寸晶圓實現(xiàn)了MOS工藝平臺升級，成本和產(chǎn)品性能極大優(yōu)化，產(chǎn)品由40V逐步向中高壓MOS產(chǎn)品系列拓展，更好地支撐新能源汽車、AI服務(wù)器、人形機器人等產(chǎn)品向48V平臺架構(gòu)演進。新一代MOS產(chǎn)品已成功進入國內(nèi)頭部新能源汽車客戶供應(yīng)鏈，將在2025年下半年（預(yù)計10月份）開始量產(chǎn)交付。

“安世之亂”之后，鼎泰匠芯必須瘋狂加速產(chǎn)能爬坡，但這比荷蘭安世除了“正在探索其他方案”并無具體方案和時間表的起點高多了。

現(xiàn)在安世芯片的設(shè)計主要還是在荷蘭總部進行。但現(xiàn)有車規(guī)芯片技術(shù)復(fù)雜度不高，制造與設(shè)計均相對簡單。控制車窗上下、LED車燈的開關(guān)亮度色彩，能有多復(fù)雜？安世中國完全有能力繞開荷蘭安世可能設(shè)置的IP障礙，設(shè)計、制造“功能等效”的替代產(chǎn)品。

產(chǎn)品認證是一個挑戰(zhàn)。恰好，中國組建了車規(guī)芯片認證測試設(shè)施。用戶是否認可“中國認證”的安世芯片也在一念之間。如果安世中國愿意提供足夠的質(zhì)量和問責擔保，在芯片斷供的威脅面前，用戶或許愿意立刻大批轉(zhuǎn)向安世中國的替代芯片。

事實上，荷蘭安世也有新建產(chǎn)線和產(chǎn)能擴大后的產(chǎn)品認證問題，只是荷蘭安世的認證挑戰(zhàn)在下游，安世中國的認證挑戰(zhàn)在上游。中國市場占安世的半壁江山，荷蘭安世已經(jīng)面臨丟失最具活力的中國市場的境況，如果安世中國追殺到歐美市場，荷蘭安世就沒有生路了。

更關(guān)鍵的是，車規(guī)芯片正處在一場結(jié)構(gòu)性轉(zhuǎn)型中。這場轉(zhuǎn)型的第一動力自然是AI與智能駕駛，“高度集成”則是第二動力。過去一輛車要靠數(shù)百顆小芯片通過車載網(wǎng)絡(luò)彼此連通，分別管控無數(shù)功能。未來的車規(guī)級芯片要把這些分散功能收攏到少量，甚至單一的大型SoC上，在成本、性能和可靠性上都是一次跳躍式升級。

這條路徑在手機行業(yè)早已成為常識，也必將成為汽車電子的新常態(tài)。要做到這一點，需要從晶圓到封測的一整套全新產(chǎn)線。正因為聞泰在這方面積極推進，才引起荷蘭政府與“荷蘭安世”的警覺，安世現(xiàn)有的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)與產(chǎn)能仍圍繞“分布式小芯片”架構(gòu)。如果設(shè)計與制造重心轉(zhuǎn)向中國，客觀上會邊緣化荷蘭安世的既有地位；說到底，荷蘭政府此舉更多是在保護一套正在落后的產(chǎn)能體系。

鼎泰匠芯-安世中國的新產(chǎn)能組合還可以面向車規(guī)級芯片48V化趨勢，順應(yīng)提高電壓以便降低車載電機的體積和重量、適合快充快放的潮流。而且即使在內(nèi)燃機汽車上，48V架構(gòu)也已廣泛應(yīng)用，以便于適配“輕混動”汽車，助力汽車在輔助啟停、加速助力與能量回收方面更高效。這一趨勢在歐洲電動化轉(zhuǎn)型放緩的當下，幾乎成了為內(nèi)燃機汽車“續(xù)命”的關(guān)鍵標志。

鼎泰匠芯

事實上，聞泰的產(chǎn)業(yè)升級布局已到了“箭在弦上”的節(jié)點，經(jīng)此一事，聞泰與安世中國可以把“國產(chǎn)化”與“產(chǎn)品轉(zhuǎn)型”兩步并作一步走。反觀荷蘭安世，要完成自身轉(zhuǎn)型，既有時間與技術(shù)的門檻，也有“資金從何而來”的現(xiàn)實掣肘?？梢哉f，荷蘭安世并無“等、靠、要”的時間成本。與荷蘭政府“聯(lián)手”對聞泰突襲之后，荷蘭安世突然發(fā)現(xiàn)自己陷入進退失據(jù)的境地，實際上黔驢技窮。

于是我們看到路透社在11月6日發(fā)表了一篇這樣的報道，安世荷蘭總部在聲明中稱：公司在其他國家的工廠仍正常運轉(zhuǎn)；“安世中國不受荷蘭總部控制”的說法不實；同時提醒用戶：公司無法保證10月13日之后在中國生產(chǎn)的芯片為正品并符合質(zhì)量標準。

駁斥安世中國不受荷蘭總部控制為不實消息，好比一對打到大庭廣眾的冤夫怨婦中，掌管鍋碗瓢勺和房本的一方大喊“離婚、分家”，另一方說“不實消息，還是我在管家”。值得注意的是，荷蘭安世在質(zhì)疑安世中國現(xiàn)在用德國和英國晶圓生產(chǎn)的芯片不保證是正品，可能暗示不提供相應(yīng)的質(zhì)量保證和售后服務(wù)。

這是下三濫的招數(shù)，也是沒用的招數(shù)。除了事實獨立之外，安世中國今天生產(chǎn)的芯片與昨天沒有不同：同樣的晶圓來源，同樣的產(chǎn)線工藝，同樣的產(chǎn)品設(shè)計和分銷渠道。荷蘭安世只是在挽尊，試圖在輿論上奪回主動權(quán)：“我才是真安世！”

荷蘭安世對新產(chǎn)品的質(zhì)量與認證的質(zhì)疑并非全無依據(jù)，但認不認這個道理不取決于荷蘭安世，而是取決于世界各地的用戶。質(zhì)保和售后服務(wù)不是問題，畢竟這方面安世中國就能提供。歐美汽車公司在感情和習慣上可能更愿意讓荷蘭安世補上安世中國禁止出口后的缺口，但需要立刻馬上，而不是4-6個月甚至一年之后。畢竟，如果停工到那時工廠的墳頭草都枯了。

安世中國已經(jīng)把分家后的小家安排好了，荷蘭安世還沒有，而且安世中國將成為荷蘭安世頭號，也是最危險的競爭者。

荷蘭政府可能會回到要求聞泰出售安世股份的老路，這次聞泰未必不同意，但出售的安世里不可能包括安世中國。這牽涉到資產(chǎn)和債務(wù)分割等繁瑣事務(wù)，還將牽涉到客戶關(guān)系、分銷渠道、競爭條款。時間是一個大問題，在荷蘭安世與安世中國反目成仇、荷蘭安世前途高度不明之后，誰來接盤是更大的問題。

安世品牌權(quán)是另一個問題。聞泰和荷蘭安世之間誰都不會輕易放手，用戶其實都清楚兩邊底細，最后可能是協(xié)議下各自重建品牌，比如“中安”“荷世”什么的，反正安世本來就是從飛利浦半導體到恩智浦到安世一路過來的，再換一次品牌不是大不了的事。然后兩邊楚河漢界，大戰(zhàn)三百回合。

現(xiàn)在安世中國恢復(fù)了芯片出口，但僅限“符合條件的用戶”。軍用客戶當然不在其列；至于民用客戶，是否“符合條件”只有中國有權(quán)認定。安世中國若以“荷蘭安世停供晶圓”為由，采取節(jié)約庫存、選擇性供貨的策略，也完全正當。反過來，荷蘭安世想恢復(fù)供片不僅難以實現(xiàn)，即便恢復(fù)了，也既無法掌控安世中國的產(chǎn)品流向、緩解歐美車廠的燃眉之急，反而等于幫安世中國更平順地過渡到鼎泰匠芯等國產(chǎn)晶圓，等同自掘墳?zāi)埂@是個無解的兩難。

車規(guī)級芯片在制程上很多并不高端，尤其是功率芯片

荷蘭更深層的考量，是盡量把安世及其所代表的芯片能力留在歐洲。在工業(yè)4.0時代，歐洲已顯落后，安世是所剩不多的“陣地”之一。美國所謂“50%穿透性規(guī)則”只是暫緩而非取消；荷蘭看似邁出最艱難一步，最終卻又縮了回去。原因很簡單：聞泰與安世中國的前面只是在“慘勝”和“大勝”之間做選擇，而荷蘭安世就只能在“小敗”和“慘敗”之間做選擇了。若荷蘭安世繼續(xù)一意孤行，只會“有失無得”。

荷蘭政府不敢面對中荷關(guān)系全面惡化的后果。早在20世紀80年代初中國相對于西方的綜合國力遠遠不及現(xiàn)在的時候，荷蘭就因為向臺灣出售兩艘潛艇，而遭到中國嚴厲制裁，嘗到苦頭，被迫承諾停止對臺軍售，其影響波及整個歐洲。

現(xiàn)在荷蘭侵吞中國資產(chǎn)，盡管中國除了禁止安世中國產(chǎn)品出口、譴責荷蘭政府“一意孤行”之外，還沒有施加任何政府層次的制裁，但荷蘭乃至歐洲已經(jīng)感到脖子后一陣比一陣發(fā)冷。畢竟此事的影響涉及中國海外資產(chǎn)的保護，影響同樣不止于荷蘭。

重要的是：一說起海外資產(chǎn)保護，人們首先想到的常常是“派航母”?！鞍彩乐畞y”顯示，中國保護海外資產(chǎn)的工具箱很大很強，在外交抗議和“派航母”之間有很多選擇，而且中國敢用、善用這些選擇。這是強大的標志，只有弱者才會二極管。

中歐貿(mào)易和政治關(guān)系也在關(guān)鍵的當口?！鞍彩乐畞y”不僅干擾中歐關(guān)系，也將間接決定歐美關(guān)系。

歐洲現(xiàn)在很矛盾。原來希望在美中爭斗中，自己成為關(guān)鍵的平衡手，從中爭取最大利益?，F(xiàn)在歐洲不僅在美國那邊成為可以隨意拋棄的棋子，還在中國這邊成為不惜殺雞儆猴的靶子。美國出臺“50%穿透性規(guī)則”，強迫歐洲跟進，又在中美貿(mào)易休戰(zhàn)協(xié)議后擱置，把荷蘭晾在寒風之中，也使荷蘭乃至歐洲的前胸一陣比一陣發(fā)冷。

“安世之亂”不僅提醒歐洲：得罪中國的代價未必比得罪美國?。桓嵝褮W洲：與美國同步從中國榨取利益，可能反手就被美國賣了。從荷蘭角度來說，當然希望這事就這么完結(jié)，我們都假裝什么都沒有發(fā)生。但是會這樣嗎？

如果荷蘭撤銷部長令，恢復(fù)張學政CEO位置，聞泰恢復(fù)包括資產(chǎn)、人事權(quán)、經(jīng)營方向在內(nèi)對安世半導體的全面控制，那么一年后怎么辦？在理論上，“50%穿透性規(guī)則”在一年后可以恢復(fù)，荷蘭會再次面臨實施部長令的壓力。但是這也可能意味著安世半導體在這一年內(nèi)改天換地，讓一年后的部長令變得無關(guān)緊要。

荷蘭安世的高層在整個事件里的作用很壞。他們出于個人私利，與荷蘭政府陰謀互動，侵吞聞泰的合法利益，形同政變。

政變告敗后，首惡如何處置，古今中外皆有先例。如今不興“砍頭”，但“撤免”理所當然；而且并非簽個高額補償協(xié)議的體面離場，而是因嚴重違背職業(yè)操守、行為不端而被依法撤免。眼下恐怕荷蘭安世高層個個“眼觀鼻、鼻觀心”，糾結(jié)是主動請辭，還是等著那天被宣布免職。

中國安世

這批人的職業(yè)前景也勢必受損：市場普遍忌憚“政變高管”。對內(nèi)，有忠誠度陰影；對外，有公司形象包袱；在人事層面，更被視作人品存疑。荷蘭政府或許有保護荷蘭安世高管的想法，這就要看聞泰和張學政的心情了。給他們3個月緩刑期、確保過渡，也不是不可能，大家都不做得太難看。重要的是安世半導體的未來。

在這場風波中，聞泰與安世中國被迫把鼎泰匠芯晶圓的量產(chǎn)加速度“拉到200%”，從原先追求成本優(yōu)勢和更高技術(shù)天花板，被動轉(zhuǎn)為“先把供應(yīng)鏈接上、確保活下去”，準備硬接硬扛。一旦荷蘭撤銷部長令、上游恢復(fù)供給，系統(tǒng)性壓力立刻大幅緩解，那么整個產(chǎn)線的產(chǎn)能爬坡、產(chǎn)品認證都能更從容，過渡也更平順。鼎泰匠芯的重心也可以回到“面向未來”的發(fā)展上：加速的節(jié)奏會更穩(wěn)、更扎實，但絕不會慢下來，畢竟一朝被蛇咬，十年怕井繩。

技術(shù)與經(jīng)營重心向中國轉(zhuǎn)移的趨勢不但不會減弱，反而會進一步強化。這與“挖空歐洲”無關(guān)，完全是順著經(jīng)濟與科技演進的潮流?！鞍彩乐畞y”之后，很可能形成“中國+1”的格局：“+1”側(cè)重傳統(tǒng)產(chǎn)品，穩(wěn)住存量市場與現(xiàn)金流；“中國”主攻新技術(shù)、新產(chǎn)品，搶占更大的增量空間。畢竟未來不僅有車規(guī)級芯片市場，還有包括機器人、AI服務(wù)器、航空航天等更廣闊的未來市場。

如果說安史之亂把唐朝劃為前后兩段，那么“安世之亂”可能把聞泰劃為前后兩段。安世半導體依然是聞泰的搖錢樹，但此安世半導體或許非彼安世半導體了。一年后，荷蘭面對可能重來的“50%穿透性規(guī)則”，面對已經(jīng)面目全非的安世半導體，面對又上了一層樓的中國經(jīng)濟和科技實力，再看看擱置了一年的部長令，怎么辦呢？可能只能說一句“讓過去的過去吧”。

“安世之亂”可能也使美歐意識到：中國是真老虎，老虎發(fā)威很可怕。對中國搞下三濫，不僅要被剁手，還可能被中國掀桌子。而在重新放好的桌子后面，可能就沒有自己的位子了。

必須說，荷蘭尚未擱置部長令，可能還在試圖以某種形式挽尊。但荷蘭已經(jīng)沒牌了，繼續(xù)一意孤行下去，就是自我邊緣化了。

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