本報記者 韓昱
中國人民銀行11月11日發(fā)布了《2025年第三季度中國貨幣政策執(zhí)行報告》，今年在下一階段貨幣政策主要思路中提出“加快金融市場制度建設和高水平對外開放”，熊貓行超其中明確“進一步推動熊貓債券市場高質(zhì)量發(fā)展”。億元
作為境外機構(gòu)在我國境內(nèi)發(fā)行的今年以人民幣計價的債券，熊貓債市場近年來呈現(xiàn)快速擴容態(tài)勢，熊貓行超截至今年7月末，億元熊貓債累計發(fā)行量步入萬億元規(guī)模，今年成為我國債券市場對外開放進程中具有標志性意義的熊貓行超里程碑。從年內(nèi)發(fā)行情況看，億元以債券起息日計，今年截至11月12日，熊貓行超今年以來已發(fā)行熊貓債104只，億元發(fā)行規(guī)模達1625.5億元。今年
“近年來，熊貓行超熊貓債市場呈現(xiàn)高速擴容、億元結(jié)構(gòu)優(yōu)化、創(chuàng)新突破的顯著特征，已成為中國金融市場對外開放的核心標志之一，其規(guī)模與速度正在經(jīng)歷歷史性跨越，擴容動能強勁?！敝袊虡I(yè)經(jīng)濟學會副會長宋向清在接受《證券日報》記者采訪時表示。
陜西巨豐投資資訊有限責任公司高級投資顧問朱華雷對《證券日報》記者表示：“當前熊貓債的發(fā)行呈現(xiàn)出規(guī)模穩(wěn)步擴容、主體結(jié)構(gòu)優(yōu)化、產(chǎn)品與制度持續(xù)創(chuàng)新等特點。這既是境內(nèi)外市場供需契合的結(jié)果，更是中國金融市場高水平對外開放與人民幣國際化的重要見證?！?/p>
如其所述，熊貓債市場不僅在規(guī)模上不斷擴容，在發(fā)行人結(jié)構(gòu)上也持續(xù)優(yōu)化、市場創(chuàng)新活躍，“首單”不斷出現(xiàn)。
比如，近日，巴克萊銀行有限公司在中國銀行間債券市場成功發(fā)行20億元熊貓債，該筆債券為市場首單英國發(fā)行人且為市場首單含有贖回選擇權(quán)的非次級金融熊貓債，獲境內(nèi)外投資者的踴躍認購和國際市場的高度關(guān)注。再比如，今年7月份，摩根士丹利在中國銀行間市場成功發(fā)行20億元定向債務融資工具，是首單由總部位于美國的公司發(fā)行的熊貓債。
朱華雷認為，隨著人民幣國際化進程加速推進，全球市場對人民幣計價資產(chǎn)的配置需求不斷上升。境外發(fā)行人發(fā)行熊貓債，既滿足自身及客戶對人民幣資產(chǎn)的需求，又反過來豐富了人民幣資產(chǎn)供給。
展望后續(xù)，宋向清表示，需持續(xù)推動熊貓債市場從“規(guī)模擴張”向“質(zhì)量提升”轉(zhuǎn)型，產(chǎn)品層面要堅持創(chuàng)新驅(qū)動，基礎設施層面應強化支撐，不斷提升市場透明度與效率。
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