炒股就看金麒麟分析師研報(bào)，多瑞權(quán)威，醫(yī)藥應(yīng)對(duì)業(yè)績(jī)專業(yè)，控制及時(shí)，權(quán)變?nèi)?，更新助您挖掘潛力主題機(jī)會(huì)！實(shí)控

　　每經(jīng)編輯|杜宇    

　　每經(jīng)評(píng)論員 杜宇

　　10月14日，人需多瑞醫(yī)藥（SZ301075，積極前收盤價(jià)：42.06元，挑戰(zhàn)推動(dòng)市值：33.65億元）披露了控制權(quán)變更方案，增長(zhǎng)公司控股股東及實(shí)際控制人將變更為王慶太、多瑞崔子浩、醫(yī)藥應(yīng)對(duì)業(yè)績(jī)曹曉兵三名自然人，控制值得注意的權(quán)變是，新實(shí)際控制人并無(wú)醫(yī)藥相關(guān)從業(yè)經(jīng)驗(yàn)，更新這使得此次控制權(quán)變更充滿了不確定性。

　　從控制權(quán)變更的方案來(lái)看，西藏嘉康及舟山清暢以32.064元/股的價(jià)格轉(zhuǎn)讓部分股份，并且王慶太與曹曉兵擬向其他股東發(fā)出部分要約收購(gòu)。這一系列操作完成后，王慶太等三人將成為新的控股股東。值得注意的是，原控股股東還做出了業(yè)績(jī)承諾，若未來(lái)幾年公司業(yè)績(jī)未達(dá)標(biāo)，需進(jìn)行現(xiàn)金補(bǔ)償。這反映出原控股股東對(duì)新實(shí)控人帶領(lǐng)公司走出困境的期望，同時(shí)也顯示出公司目前經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)面臨的壓力。

　　多瑞醫(yī)藥近年來(lái)業(yè)績(jī)確實(shí)不容樂(lè)觀，2024年?duì)I業(yè)收入同比下降28.02%，歸母凈利潤(rùn)虧損0.63億元；2025年上半年?duì)I業(yè)總收入和歸母凈利潤(rùn)也均出現(xiàn)較大幅度的下滑。在這樣的背景下，引入新的投資者來(lái)取得公司控制權(quán)，無(wú)疑是一種尋求變革的嘗試。然而，新實(shí)際控制人分別來(lái)自自行車制造、建筑與科技等領(lǐng)域，他們雖然在各自領(lǐng)域有一定的從業(yè)背景和資源，但醫(yī)藥行業(yè)有其特殊性和復(fù)雜性，缺乏醫(yī)藥行業(yè)經(jīng)驗(yàn)可能會(huì)成為他們帶領(lǐng)多瑞醫(yī)藥發(fā)展的短板。

　　盡管多瑞醫(yī)藥表示此次控制權(quán)變更旨在引入認(rèn)可公司價(jià)值及發(fā)展前景的投資者，利用其運(yùn)營(yíng)管理經(jīng)驗(yàn)及資源優(yōu)勢(shì)助力公司發(fā)展，但醫(yī)藥行業(yè)與新實(shí)控人此前所在的行業(yè)差異較大，他們能否成功整合資源，將自身優(yōu)勢(shì)轉(zhuǎn)化為公司在醫(yī)藥領(lǐng)域的競(jìng)爭(zhēng)力，還需要時(shí)間來(lái)檢驗(yàn)。此外，新實(shí)控人之間的一致行動(dòng)協(xié)議也值得關(guān)注，明確在行使表決權(quán)時(shí)以王慶太意見(jiàn)為準(zhǔn)，這在一定程度上保證了決策的效率，但也可能帶來(lái)決策過(guò)于集中的風(fēng)險(xiǎn)。

　　總體而言，多瑞醫(yī)藥此次控制權(quán)變更是一次大膽的嘗試，新實(shí)際控制人能否憑借其產(chǎn)業(yè)資源與管理經(jīng)驗(yàn)帶領(lǐng)公司走出業(yè)績(jī)困境，實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型與價(jià)值重塑，還需拭目以待。