北京國資委為實控人

　　官網資料顯示，A+H首創(chuàng)證券成立于2000年2月，首創(chuàng)上市上半注冊資本27.3億元人民幣。證券增2022年12月22日，沖擊公司在上海證券交易所掛牌上市交易。券商公司總部設在北京。年凈

　　而在赴港上市進程上，利僅7月26日，A+H首創(chuàng)證券正式公告披露了H股上市計劃；8月28日，首創(chuàng)上市上半首創(chuàng)證券公告稱北京市國資委原則同意公司本次擬公開發(fā)行H股的證券增總體方案。

　　招股書顯示，沖擊首創(chuàng)證券此次的券商港股IPO聯席保薦人包括中信證券、中國銀河國際、年凈中信建投國際、利僅中銀國際。A+H

　　業(yè)務方面，首創(chuàng)證券是具有全牌照經營資質，特色鮮明的綜合類證券公司。公司業(yè)務范圍涵蓋資產管理、自營投資與交易服務、投資銀行、證券經紀、財富管理、信用融資、研究咨詢、期貨、私募基金管理、另類投資等多個領域，為企業(yè)客戶、機構客戶、零售客戶、高凈值客戶等提供各類專業(yè)金融服務解決方案，在資產管理、固定收益投資交易等領域形成了自身特色與品牌優(yōu)勢。

　　分支機構方面，公司是中郵創(chuàng)業(yè)基金管理股份有限公司的重要股東，并全資控股首創(chuàng)京都期貨有限公司、首正德盛資本管理有限公司以及首正澤富創(chuàng)新投資（北京）有限公司。

　　股權方面，首創(chuàng)證券的控股股東為北京首都創(chuàng)業(yè)集團有限公司，實際控制人為北京市國資委。

　　首創(chuàng)證券2025年半年報顯示，截至今年上半年，公司持股比例在5%以上的股東共有3家，分別為北京首都創(chuàng)業(yè)集團有限公司、北京市基礎設施投資有限公司、北京能源集團有限責任公司，均為國有法人，持股比例分別為56.77%、17.31%、8.31%。

　　上半年凈利增速不到3%

　　業(yè)績方面，首創(chuàng)證券申請材料顯示，2022年至2024年，公司收入、收益及其他收入總額分別為25.36億元、29.79億元、36.02億元；期內利潤分別為5.55億元、7.01億元、9.85億元。

　　招股書顯示，2023年，首創(chuàng)證券的總收入、收益及其他收入同比增加了17.5%；2024年，同比進一步增加了20.9%；2022年至2024年近三年的年復合增長率為19.2%。

　　凈利潤方面，首創(chuàng)證券2023年凈利潤同比增加了26.3%，2024年同比進一步增加了40.5%，近三年的年復合增長率為33.2%。

　　2025年上半年，首創(chuàng)證券的收入、收益及其他收入總額為18.55億元，同比增速僅0.68%；而歸母凈利潤為4.90億元，同比增速僅為2.79%。

　　用于優(yōu)化資管業(yè)務布局等六方面

　　對于公司赴港上市的目的，首創(chuàng)證券在7月26日披露的《關于籌劃發(fā)行H股股票并在香港聯合交易所有限公司上市的提示性公告》中表示，為進一步提高公司的資本實力和綜合競爭力，更好地整合國際資源，提升國際影響力，公司擬發(fā)行境外上市股份（H股）股票并申請在香港聯合交易所有限公司主板掛牌上市。

　　而對于本次港股IPO募資的用途，首創(chuàng)證券在申請材料中提及了六方面：一是分配至資產管理類業(yè)務，以鞏固其對公司發(fā)展的核心引領作用，如設立資管子公司，持續(xù)優(yōu)化資產管理業(yè)務布局，落實多資產、多策略布局，拓展及完善固收+、利率債和權益類產品策略；支持存量渠道產品發(fā)行，持續(xù)擴大代銷渠道合作，推動新業(yè)務模式落地，擴大客戶覆蓋，提升資產管理規(guī)模；加強私募基金子公司專業(yè)能力建設，提升其資本實力及自身競爭力。

　　二是分配至投資類業(yè)務，用于提升買方能力，構建全球視野、多資產協同的投資體系，并加大證券投資，助力社會經濟增長，服務實體經濟發(fā)展；加強高股息率權益類證券、衍生品業(yè)務投入，做好多元化、多品類布局，增加國際化資產投資配置，保證風險整體可控的同時，提升整體投資收益率；加強另類投資子公司資本實力，探索困境資產處置相關業(yè)務及北京證券交易所、新三板投資機會。

　　三是分配至投資銀行類業(yè)務，實現多元化發(fā)展，并提升服務科技企業(yè)能力，助力首都科技創(chuàng)新與產業(yè)升級，服務實體經濟發(fā)展；在資產證券化、產業(yè)債、跨境融資、并購重組、困境資產處置、另類資產投資等投行業(yè)務領域鞏固優(yōu)勢并開拓增長點。

　　四是分配至財富管理類業(yè)務，完善財富管理服務和產品體系，并推動機構業(yè)務突破，做好兩融和投顧業(yè)務，增強財富管理綜合服務能力。

　　五是分配至IT、科技投資，推動數智化轉型，賦能業(yè)務條線，并推動設備更新與系統升級，加強信息系統安全建設，保障信息系統和客戶服務的安全性和穩(wěn)定性；聚焦數智化運營與服務，升級公司科技金融生態(tài)，強化數智化運營管理，完善數智化客戶營銷與服務體系，實現運營效率、服務效率提升；開展技術創(chuàng)新，與業(yè)務需求深度融合，不斷拓展大數據、云計算、人工智能等技術的應用場景。

　　六是用于補充營運資金和其他一般企業(yè)用途。

　　曾因交易系統中斷且刪檔被責令改正

　　首創(chuàng)證券此番赴港上市融資的目的之一，是推動設備更新與系統升級，加強信息系統安全建設，保障信息系統和客戶服務的安全性和穩(wěn)定性。澎湃新聞記者注意到，在交易系統方面，首創(chuàng)證券在2022年曾因交易系統中斷且刪檔被責令改正。

　　2022年4月7日，北京證監(jiān)局官網發(fā)布了《關于對首創(chuàng)證券股份有限公司采取責令改正監(jiān)管措施的決定》。北京證監(jiān)局指出，首創(chuàng)證券于2021年5月18日發(fā)生集中交易系統部分中斷，影響交易時間合計約20分鐘，該事件達到較大信息安全事件標準。同時，首創(chuàng)證券在第一次報告中未如實報告應急處理不當的情況。根據相關規(guī)定，決定對首創(chuàng)證券采取責令整改的行政監(jiān)管措施。

　　“事后經我局調查，發(fā)現你公司信息技術部門有關人員在應急處置過程中刪除相關日志及數據庫信息，且未進行備份，導致始終無法確定本次信息安全事件的真實原因，公司在第一次報告中未如實報告應急處理不當的情況?！北本┳C監(jiān)局進一步指出。

　　此外，據招股書披露，首創(chuàng)證券在2023年，還曾收到過北京證監(jiān)局出具的2份警示函。

　　2023年5月出具的警示函是因為該公司存在3項問題：第一，在開展私募資產管理業(yè)務時，存在產品運作不規(guī)范、風險評估不足以及識別產品實際投資者時審慎不夠等情況。第二，研究報告管理制度不完善，對第三方刊載或轉發(fā)公司研報的監(jiān)管力度不足。第三，已發(fā)布的某研究報告存在信息引用不嚴謹、底稿留存不全面以及部分結論不夠嚴謹的情況。

　　2023年3月的警示函，則是因為公司作為東方園林發(fā)行公司債券的主承銷商，對債務逾期情況核查不充分，違規(guī)擔保事項核查不充分。該警示函被記入資本市場誠信檔案。

　　2022年2月，貴州證監(jiān)局還曾對首創(chuàng)證券貴陽都司路營業(yè)部出具警示函。原因是該營業(yè)部聘用未取得證券投資顧問執(zhí)業(yè)資格的從業(yè)人員擔任投資顧問助理，并按照首創(chuàng)證券投資顧問業(yè)務管理相關辦法進行考核和管理的情況；同時，該營業(yè)部存在銷售人員將員工二維碼交由他人協助開戶的情況。

　　提示資管類業(yè)務兩大風險因素

　　此外，對于公司的業(yè)務、財務狀況和經營業(yè)績，首創(chuàng)證券在招股書中進行了多項風險提示。其中，針對公司的“核心引領”資產管理類業(yè)務，首創(chuàng)證券進行了“雙重”提醒。

　　首創(chuàng)證券指出，市場波動、流動性收緊和不利市場狀況可能導致公司資產管理類業(yè)務的在管規(guī)模下降，并對公司管理的資產或基金的表現產生負面影響，進而影響公司從資產管理類業(yè)務中賺取管理費及業(yè)績報酬的能力。

　　“我們資產管理類業(yè)務管理的資產中，以及我們投資類業(yè)務自有資金中，有相當一部分投資于固定收益證券。與該等固定收益產品相關利率的大幅波動，可能導致我們投資類業(yè)務出現大幅波動甚至虧損，或對我們管理資產的表現產生不利影響。”首創(chuàng)證券進一步指出。

　　此外，首創(chuàng)證券還對公司的自營業(yè)務、投行業(yè)務、經紀業(yè)務和兩融等業(yè)務進行了風險提示。

　　首創(chuàng)證券表示，公司持有各種固定收益、股票及股票掛鉤證券，作為投資相關業(yè)務自營交易的一部分。由于該等工具中大部分按市價計價，公允價值下降可能直接影響公司的盈利能力。資產價格大幅下跌和劇烈波動可能導致公司的投資類業(yè)務遭受巨額損失。

　　“我們的投資銀行類業(yè)務易受市場環(huán)境影響。不利的經濟和市場環(huán)境可能削弱投資者信心，抑制企業(yè)融資活動，導致投資銀行業(yè)務量和交易額大幅下降，進而可能對我們投資銀行業(yè)務的收入和盈利能力造成重大不利影響。”首創(chuàng)證券稱。

　　首創(chuàng)證券還指出，公司的證券經紀業(yè)務部分依賴于交易量和股票市場的表現。不利的經濟和市場狀況可能會削弱投資者信心，抑制交易和投資活動，進而導致經紀費及傭金收入減少。

　　“在不利的經濟和市場狀況下，我們的融資融券和股票質押式回購業(yè)務可能會產生損失。在經濟低迷時期，客戶風險可能大幅上升，我們可能被迫以低于融出資金金額的價格清算抵押品，進而導致財務損失?！笔讋?chuàng)證券提示稱。