近期黃金市場的黃金表現(xiàn)可謂一枝獨(dú)秀，價格持續(xù)上漲的價格背后究竟有何邏輯？未來這種上漲態(tài)勢能否延續(xù)？

　　兩大因素共同推動黃金價格的持續(xù)上漲！

　　過去一年黃金價格的為何強(qiáng)勁表現(xiàn)主要得益于兩大因素的共同推動。一方面，持續(xù)車美聯(lián)儲開啟降息周期導(dǎo)致市場利率持續(xù)走低，上漲這使得不產(chǎn)生利息的現(xiàn)還黃金資產(chǎn)相對吸引力大幅提升。另一方面，黃金中美關(guān)系出現(xiàn)的價格新變化帶來了顯著的不確定性，全球避險資金紛紛涌入黃金這一傳統(tǒng)“避風(fēng)港”。為何這兩股力量形成合力，持續(xù)車共同助推了金價的上漲上漲行情。

　　未來黃金價格的現(xiàn)還上漲態(tài)勢能否延續(xù)？

　　展望未來三到五年的黃金市場，我認(rèn)為支撐金價的黃金核心邏輯依然成立。美聯(lián)儲的價格降息周期預(yù)計還將持續(xù)一段時間，這將為黃金提供持續(xù)的為何利好環(huán)境。更重要的是，中美關(guān)系的長期復(fù)雜性可能會對美元信用產(chǎn)生深遠(yuǎn)影響，在這種背景下，黃金作為硬通貨的保值功能將更加凸顯。

　　同時，也特別提醒投資者，未來金價的上漲路徑可能會與過去有所不同。隨著國際關(guān)系的動態(tài)變化，金價很可能呈現(xiàn)“波浪式前進(jìn)”的特征，在上漲過程中會出現(xiàn)較大的波動。中美關(guān)系的緊張與緩和將成為影響金價短期走勢的重要變量。

　　對于投資者該如何操作？

　　對于普通投資者而言，我建議采取中長期的投資視角，避免過度關(guān)注短期價格波動。黃金在資產(chǎn)配置中仍然具有重要價值，但需要根據(jù)個人風(fēng)險承受能力合理配置比例。在低利率和地緣政治不確定性并存的宏觀環(huán)境下，黃金的配置價值值得重視，但也要對市場波動保持理性預(yù)期。

　　國際金價處于上漲大周期，建議黃金把作為重要資產(chǎn)配置部分去考慮，避免頻繁交易。

　　風(fēng)險提示：觀點(diǎn)僅供參考，不構(gòu)成投資建議，市場有風(fēng)險，投資需謹(jǐn)慎。基金過往業(yè)績不代表未來表現(xiàn)，基金管理人及基金經(jīng)理管理的其他基金的業(yè)績并不構(gòu)成對本基金業(yè)績表現(xiàn)的保證。投資者在購買基金前應(yīng)仔細(xì)閱讀基金招募說明書與基金合同，請根據(jù)自身投資目的、投資期限、投資經(jīng)驗等因素充分考慮自身的風(fēng)險承受能力，在了解產(chǎn)品情況及銷售適當(dāng)性意見的基礎(chǔ)上，并符合自身風(fēng)險承受能力的前提下，理性判斷并謹(jǐn)慎做出投資決策。黃金基金不保本，也存在凈值波動風(fēng)險。指數(shù)基金存在跟蹤誤差。