來源：經(jīng)濟(jì)參考報(bào)

　　伴隨資本市場(chǎng)回暖，含權(quán)居民資產(chǎn)配置也出現(xiàn)新變化：股票基金、銀行債券基金和貨幣基金成為居民短期資金理財(cái)?shù)睦碡?cái)睞重要去向，其中“含權(quán)”產(chǎn)品備受追捧，規(guī)模同時(shí)，增長也有更多風(fēng)險(xiǎn)偏好較高的產(chǎn)品投資者通過直接開設(shè)證券賬戶進(jìn)入股市。

　　含權(quán)類理財(cái)產(chǎn)品，受青即包含權(quán)益投資的含權(quán)產(chǎn)品，一般指配置了一定比例的銀行股票、股票型基金或者指數(shù)型基金等權(quán)益類資產(chǎn)的理財(cái)睞理財(cái)產(chǎn)品，其風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)覆蓋R3-R5，規(guī)模多為R3等級(jí)。增長

　　中國理財(cái)網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，產(chǎn)品目前市場(chǎng)上在售和募集中的受青混合類及權(quán)益類理財(cái)產(chǎn)品超過300款。據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，含權(quán)2025年年初至今，權(quán)益類及混合類理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行259只，規(guī)模為727億元，去年同期為217只、規(guī)模為371億元。

　　“今年我們也注意到了居民資產(chǎn)配置的新趨勢(shì)，特別是在股市向好的情況下，含權(quán)益類的理財(cái)產(chǎn)品銷售都很不錯(cuò)，很多客戶在前一款理財(cái)產(chǎn)品到期后會(huì)主動(dòng)詢問有沒有‘固收+’類似產(chǎn)品。從收益來看，我行理財(cái)子公司成立以來發(fā)行的債券類理財(cái)產(chǎn)品，全部實(shí)現(xiàn)了到期正收益?！币晃还煞葜沏y行人士對(duì)記者表示。

　　“在固收資產(chǎn)收益持續(xù)下行，以及權(quán)益市場(chǎng)回暖的背景下，銀行理財(cái)資金呈現(xiàn)了向含權(quán)類資產(chǎn)流動(dòng)的現(xiàn)象，但基于銀行理財(cái)?shù)目腿憾ㄎ?，投向固收類資產(chǎn)的資金仍占多數(shù)?！逼找鏄?biāo)準(zhǔn)報(bào)告指出，在新發(fā)市場(chǎng)方面，市場(chǎng)對(duì)于含權(quán)類理財(cái)產(chǎn)品的接受度有所提升。

　　中泰證券銀行業(yè)首席分析師戴志鋒指出，2025年上半年理財(cái)直接權(quán)益配置規(guī)模降至五年低點(diǎn)，但通過基金間接配置的規(guī)模卻達(dá)到五年高點(diǎn)。自8月以來，混合類與“固收+”等“含權(quán)理財(cái)”發(fā)行量顯著提升，預(yù)計(jì)下半年及2026年全年，理財(cái)資金增配權(quán)益產(chǎn)品的規(guī)模合計(jì)將超過千億元。

　　開戶“入市”也成為投資熱門。方正證券研報(bào)顯示，從股票市場(chǎng)情況看，8月份上交所A股賬戶新增投資者開戶數(shù)超過了265萬戶，2025年上交所累計(jì)新增開戶數(shù)1721萬戶，相比2024年同期增長了48%。同時(shí)，A股兩融規(guī)模9月份也創(chuàng)下了歷史新高，刷新了2015年的最高紀(jì)錄，持續(xù)新高的兩融余額反映出當(dāng)前市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好在不斷提升。

　　中金公司研究部副總經(jīng)理、銀行業(yè)分析師林英奇稱，考慮到8月理財(cái)規(guī)模較去年同期少增約1500億元，推測(cè)非銀存款高增主要由于居民資金向券商保證金賬戶和權(quán)益類公募基金遷移。8月A股新開戶數(shù)量達(dá)到265.03萬戶，較7月增加約35%，同比增加約165%，A股日均成交額達(dá)到2.25萬億元，超過2024年9月及2015年6月。