中長期資金入市，買完買同猛舉險資走在了前列。銀行

貝殼財經(jīng)記者據(jù)中國保險行業(yè)協(xié)會官網(wǎng)及公開信息不完全統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，行險截至8月19日，資掃今年以來險資已舉牌29次，貨兇已超2024年全年水平。牌數(shù)同時，超去保險資金長期投資試點均在有序推進，年全年新合計規(guī)模超2220億元。京報此外，買完買同猛舉還有保險資金參與創(chuàng)新企業(yè)的銀行A輪融資，發(fā)揮耐心資本作用。行險

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，資掃險資積極參與資本市場，貨兇一方面有助于增厚保險公司的牌數(shù)投資收益，減緩利率下行壓力；另一方面也有助于資本市場長期穩(wěn)健發(fā)展。

險資年內(nèi)舉牌29次 銀行股H股最受青睞

進入2025年，險資舉牌依然延續(xù)活躍趨勢。據(jù)貝殼財經(jīng)記者不完全統(tǒng)計，截至8月19日，險資已舉牌29次，涉及23只個股，這其中，H股就占了18只，而銀行股H股又成為了險資舉牌的主力。

具體來看，平安人壽成為今年險資舉牌的主力，總計舉牌9次，其中8次舉牌都是銀行股H股。年初至今，其已分別舉牌了3次郵儲銀行H股、3次招商銀行H股及2次農(nóng)業(yè)銀行H股。

以郵儲銀行H股為例，今年1月份，平安人壽托管資金舉牌了郵儲銀行H股，于1月8日達到該行H股股本的5%。隨后的5月份，平安人壽再度舉牌郵儲銀行H股，投資股票于5月9日達到該行H股股本的10%。8月份，平安人壽第三次舉牌郵儲銀行H股，且投資股票于8月8日達到該行H股股本的15%。

除此之外，今年以來還有多只港股銀行股被舉牌，如民生人壽舉牌了浙商銀行H股、瑞眾人壽舉牌了中信銀行H股、弘康人壽舉牌了鄭州銀行H股等。

一位資深保險資管人士對貝殼財經(jīng)記者表示，從去年起險資涌現(xiàn)舉牌潮且偏好舉牌銀行股H股，主要有以下原因：首先，銀行股股息率較高，超過同期國債收益率；其次，H股銀行股比A股銀行股便宜，股息率也較A股高，2022-2024年，H股銀行股股息率高達6.09%；第三，在新會計準(zhǔn)則下，高股息股票計入FVOCI（以公允價值計量且其變動計入其他綜合收益）科目，能在一定程度上平滑利潤表波動，符合險資穩(wěn)定報表的需求；第四，監(jiān)管部門持續(xù)倡導(dǎo)上市公司提高分紅比例，疊加保險資金投資政策優(yōu)化，促使險資加大對高股息資產(chǎn)的配置；最后，險資舉牌銀行股還可以與被舉牌的上市銀行形成協(xié)同效應(yīng)，促進銀保業(yè)務(wù)的合作發(fā)展。

除此之外，東陽光藥H股、港華智慧能源H股、綠色動力環(huán)保H股、峰岹科技H股、秦港股份H股、大唐新能源H股等也得到了險資的舉牌。A股方面，新華保險舉牌了杭州銀行，中郵人壽舉牌了東航物流，信泰人壽舉牌了華菱鋼鐵，利安人壽舉牌了江南水務(wù)。

更為市場所關(guān)注的是，今年8月份，平安系資金還舉牌了“同行”的中國太保和中國人壽。平安人壽發(fā)布公告稱，平安資管受托其資金投資于中國太保H股股票，于8月12日達到中國太保H股股本的5%，觸發(fā)舉牌；港交所近日披露信息顯示，中國平安于8月12日買入中國人壽H股950萬股，耗資2.13億港元。中國平安對中國人壽H股持股3.75億股，持股比例上升為5.04%，觸發(fā)舉牌。

這是時隔六年，保險公司再度舉牌同業(yè)的又一案例。對此，中國平安方面回應(yīng)貝殼財經(jīng)記者稱，相關(guān)投資屬于財務(wù)性投資，是險資權(quán)益投資組合的常規(guī)操作。

整體來看，險資舉牌的大多是高股息股票，這也讓市場認(rèn)為，險資買入是助推近期紅利指數(shù)上漲的主要原因之一。

上述資深保險資管人士認(rèn)為，一方面，險資舉牌銀行股H股，增加了對高股息資產(chǎn)的需求，推動了紅利指數(shù)上漲；另一方面，險資作為市場中的重要機構(gòu)投資者，其舉牌行為具有一定的示范效應(yīng)，可能會吸引其他資金跟配高股息資產(chǎn)，進一步推動紅利指數(shù)的上漲。

超2000億增量試點資金獲批 險資投早投小已參與A輪融資

值得一提的是，險資涌現(xiàn)舉牌潮只是保險資金作為中長期資金入市的一個縮影，保險資金長期投資試點、險資投早投小等同樣在推進。

據(jù)了解，2023年10月，金融監(jiān)管總局批復(fù)保險資金長期投資試點首批試點項目，規(guī)模為500億元，目前已成功落地。

今年1月和3月，金融監(jiān)管總局批復(fù)開展第二批試點，規(guī)模共計1120億元，這批試點資金在今年6月份也開啟了投資。

6月27日，泰康資產(chǎn)旗下私募證券投資基金管理公司泰康穩(wěn)行完成了首筆投資交易。泰康穩(wěn)行有關(guān)負責(zé)人表示，將以基本面分析為出發(fā)點，追求基金資產(chǎn)的中長期穩(wěn)健增值。首先，以高股息資產(chǎn)為基石，重點布局經(jīng)營穩(wěn)健、弱周期屬性、分紅穩(wěn)定的板塊；其次，錨定產(chǎn)業(yè)升級紅利，重點布局高端制造、人工智能、生物醫(yī)藥等新質(zhì)生產(chǎn)力領(lǐng)域；再者，逆周期戰(zhàn)略買入，實現(xiàn)風(fēng)險收益平衡。

5月份，第三批試點啟動，規(guī)模合計600億元。三批總計2220億元的險資長線資金，為市場注入了更多活力。

此外，近期國壽投資旗下國壽資本公司管理的國壽雙碳基金還參與了北京智冉醫(yī)療科技有限公司最新的A輪融資，規(guī)模超3億元。參與投資的還有君聯(lián)資本、IDG資本、北京市醫(yī)藥健康產(chǎn)業(yè)投資基金等，這表明，險資作為耐心資本，除了進入傳統(tǒng)的二級市場，也在投資更早、更小的新質(zhì)生產(chǎn)力企業(yè)。

值得一提的是，近期，滬指已經(jīng)邁上3700點，一些行業(yè)指數(shù)的估值也處于高位，在這種情況下，險資在資本市場上還能否持續(xù)保持活躍，甚至成為拉動資本市場領(lǐng)漲的主力仍待觀察。

資深保險資管人士認(rèn)為，從經(jīng)濟周期上看，目前市場上漲已進入基欽周期后期，處于中小盤股補漲階段，后市市場上漲的主流熱點在小盤、科技等成長風(fēng)格方面，而紅利股屬價值風(fēng)格，可能不是后市市場上漲的領(lǐng)漲股?！耙虼耍A(yù)計本輪牛市高潮不是險資增持的紅利股領(lǐng)漲，而是成長風(fēng)格領(lǐng)漲。險資規(guī)模一直在增長，其舉牌的需求還存在，所以險資舉牌潮還會持續(xù)，但本輪牛市的后市，領(lǐng)漲股并不主要體現(xiàn)在險資舉牌股?！?/p>

新京報貝殼財經(jīng)記者 潘亦純

編輯 岳彩周

校對 穆祥桐

最新評論