2024年信托行業(yè)利潤接近“腰斬”

　　在行業(yè)概況部分，信托行業(yè)《報告》對信托行業(yè)的年成發(fā)展現(xiàn)狀進行了介紹。數(shù)據(jù)顯示，績單截至2024年末，披露經(jīng)批準(zhǔn)設(shè)立的資產(chǎn)信托公司共有67家，從業(yè)人員約1.8萬人。規(guī)模行業(yè)受托管理信托資產(chǎn)規(guī)?？傆?9.56萬億元，逼近創(chuàng)歷史新高。元盈腰斬

　　作為信托公司最重要的利近主動管理型業(yè)務(wù)之一，資金信托在“三分類”新規(guī)要求下被劃入資產(chǎn)管理信托范疇。信托行業(yè)《報告》顯示，年成截至2024年末，績單資金信托規(guī)模達22.25萬億元，披露同比增長28.02%，資產(chǎn)占受托管理資產(chǎn)規(guī)模75.27%。規(guī)模整體來看，資金信托投向結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化，證券市場最為“吸金”，是信托資金投向的第一大領(lǐng)域，在資金信托總規(guī)模中占比超過46%，成為行業(yè)轉(zhuǎn)型的核心引擎。

　　具體來看，報告期內(nèi)，資金信托投向證券市場（含股票、基金、債券）的規(guī)模合計為10.27萬億元，同比增長55.61%。投向金融機構(gòu)的規(guī)模為3.26萬億元，同比增長37.55%；投向工商企業(yè)、基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)和房地產(chǎn)領(lǐng)域的資金信托規(guī)模分別為3.97萬億元、1.60萬億元、8402億元，投入占比規(guī)模較上年末均出現(xiàn)了不同程度的下滑。

　　經(jīng)營方面，信托業(yè)2024年全年實現(xiàn)經(jīng)營收入940.36億元，利潤總額230.87億元。

　　北京商報記者進一步結(jié)合過往數(shù)據(jù)對比發(fā)現(xiàn)，2024年全年信托行業(yè)管理資產(chǎn)規(guī)模較2023年增加5.64萬億元，同比增長23.58%。過去十余年間，信托資產(chǎn)規(guī)模經(jīng)歷了增長、下降、再增長的“螺旋式”走勢，當(dāng)前處于歷史新高位置。報告期內(nèi)，信托行業(yè)經(jīng)營指標(biāo)呈現(xiàn)“一升一降”，其中營收較2023年的863.61億元同比增長8.89%，利潤則從2023年的423.74億元大幅下跌45.52%，幾近腰斬。

　　在金樂函數(shù)分析師廖鶴凱看來，2024年信托業(yè)的整體表現(xiàn)呈現(xiàn)加速轉(zhuǎn)型步伐、受托資產(chǎn)規(guī)模持續(xù)擴張與利潤繼續(xù)承壓的特征。管理信托資產(chǎn)增長較快，行業(yè)向標(biāo)準(zhǔn)化、凈值化轉(zhuǎn)型成果顯著，投向證券市場的資金信托突破10萬億元。而傳統(tǒng)高收益業(yè)務(wù)萎縮，疊加合規(guī)、數(shù)字化及人才成本上升與存量風(fēng)險處置，導(dǎo)致凈利大降。

　　對于2024年信托行業(yè)利潤大幅下滑的主要原因，北京商報記者向國民信托、平安信托、上海信托等多家公司進行采訪。其中，平安信托方面指出，報告期內(nèi)信托公司業(yè)績普遍下滑，主要原因在于兩個方面，首先地產(chǎn)風(fēng)險項目處置化解形成了對公司利潤的侵蝕；其次是“三分類”新規(guī)落地后，行業(yè)普遍面臨著業(yè)務(wù)發(fā)展的新舊動能轉(zhuǎn)換，新的業(yè)務(wù)增長還不足以支撐公司業(yè)績的發(fā)展。

　　資產(chǎn)管理信托仍會是主要盈利來源

　　2023年3月，原銀保監(jiān)會發(fā)布《關(guān)于規(guī)范信托公司信托業(yè)務(wù)分類的通知》，將信托業(yè)務(wù)分為資產(chǎn)服務(wù)信托、資產(chǎn)管理信托、公益慈善信托三大類，并要求嚴格壓降通道、融資類以及資金池業(yè)務(wù)，這也是業(yè)內(nèi)常說的“三分類”新規(guī)。而該規(guī)定設(shè)置的三年過渡期將在2026年6月到期，距今已不足一年。

　　不僅如此，新修訂的《信托公司管理辦法》將于2026年1月1日起施行，也在業(yè)務(wù)范圍、展業(yè)資質(zhì)、公司治理、風(fēng)險管理等方面，要求從業(yè)機構(gòu)進一步對存量業(yè)務(wù)進行調(diào)整。

　　新規(guī)指引下，信托機構(gòu)謀求轉(zhuǎn)型，在行業(yè)產(chǎn)品規(guī)模上也有所體現(xiàn)。根據(jù)《報告》，截至2024年末，行業(yè)家族信托余額為6435.79億元，保險金信托余額為2703.97億元，其他個人財富信托余額為1149.06億元，這三個分類的業(yè)務(wù)品種所屬的資產(chǎn)服務(wù)信托也是本次業(yè)務(wù)分類調(diào)整的重點。

　　“三分類”之一的公益慈善信托方面，截至報告期末，行業(yè)公益慈善信托財產(chǎn)規(guī)模余額為49.65億元。行業(yè)慈善信托整體呈現(xiàn)關(guān)注領(lǐng)域更加多元、財產(chǎn)形式更加豐富、與其他信托業(yè)務(wù)協(xié)同緊密等特點。

　　結(jié)合《報告》整體內(nèi)容來看，2024年作為“三分類”新規(guī)實施后的首個完整自然年份，行業(yè)各機構(gòu)在優(yōu)化管理方式、制度建設(shè)和組織架構(gòu)等方面動作頻頻，并在進入2025年后持續(xù)加快轉(zhuǎn)型。

　　平安信托也提到，在行業(yè)整體轉(zhuǎn)向“輕資本運營、重受托服務(wù)”的過程中，對信托公司經(jīng)營的評價或更應(yīng)關(guān)注其轉(zhuǎn)型類業(yè)務(wù)發(fā)展及業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化。面對短期業(yè)績波動，各家信托公司應(yīng)該保持轉(zhuǎn)型定力，立足長期價值最大化持續(xù)推進戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型，積極響應(yīng)信托行業(yè)“三分類”新規(guī)轉(zhuǎn)型要求，大力推進發(fā)展標(biāo)品投資類和服務(wù)類信托業(yè)務(wù)。

　　廖鶴凱認為，在新分類的大背景下，信托公司發(fā)展方式正在持續(xù)轉(zhuǎn)變，增強“服務(wù)”屬性做大規(guī)模，再來發(fā)掘其中的細分領(lǐng)域機會做大利潤空間。“買方”角色強化，資產(chǎn)管理信托依然會是未來較長時間信托公司的主要盈利來源，而諸多業(yè)務(wù)面臨金融科技的介入和轉(zhuǎn)換以適應(yīng)金融行業(yè)高度科技滲透的新時期發(fā)展需求。

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