第一大股東接盤可能性較大？降價將迎

　　中銀三星人壽是銀行系險企，三大股東分別為中銀投資資產管理有限公司（中國銀行全資子公司，星人下稱“中銀投資”）、壽股韓國三星生命保險株式會社和中航集團，權接持股比例分別為51%、盤或25%、人事24%。變動中航集團自2005年5月首次持股中銀三星人壽，降價將迎距今已逾20年時間。星人

　　目前銀行系險企多采用中外合資方式，壽股除中銀三星人壽外，權接中郵人壽、盤或工銀安盛、人事招商信諾、變動中信保誠、降價將迎交銀人壽、中荷人壽、光大永明等均有外資股東的身影，部分外資股東直接或間接持股比例達到50%。

　　對于本次掛牌轉讓的潛在買方，北京排排網保險代理有限公司總經理楊帆向時代周報記者表示，符合資質的潛在收購方主要有兩類：一類是尋求完善金融牌照布局、具有強大產業(yè)協同效應的國有大型企業(yè)或金融控股集團；另一類是希望構建自身服務生態(tài)、擁有龐大客戶基礎和數據資源的頭部民營科技或產業(yè)巨頭。

　　對于現有兩大股東，楊帆認為，中銀投資接盤的可能性相對較大，這符合其鞏固控股股東地位、深化與中國銀行集團業(yè)務協同的戰(zhàn)略邏輯；外資股東三星生命保險的決策則會更多地基于其全球資產配置、投資回報率以及對未來中國保險市場發(fā)展的綜合判斷，其增持意愿存在較大的不確定性。

　　中航集團轉讓中銀三星人壽股權與央企“退金令”有關。

　　2024年6月，國務院國資委明確要求，央企不得新設、收購或新參股各類金融機構，對服務主業(yè)實業(yè)效果較小、風險外溢性較大的金融機構原則上不予參股和增持。該政策旨在推動央企回歸主業(yè)、降低金融風險，也被業(yè)內稱作央企“退金令”。

　　此后央企剝離金融資產的動作顯著增多，包括中國電信及中國移動旗下公司掛牌轉讓漢口銀行股份，中國電信旗下公司轉讓中通陽光保險經紀、甜橙保險代理、重慶眾安小額貸款股份，中糧集團及控股公司掛牌轉讓徽商銀行股份，中廣核資本及南方電網子公司轉讓桂林銀行股份等。

　　南開大學金融發(fā)展研究院院長田利輝對時代周報記者表示，中航集團掛牌轉讓24%股權是央企響應“退金令”的合規(guī)動作和必要選擇。央企剝離非主業(yè)金融業(yè)務，是回歸實體經濟的必然要求，也是優(yōu)化金融資源配置的必然路徑。18.15億元的底價，市場反應平淡，實因保險行業(yè)監(jiān)管趨嚴、準入門檻高，導致買家稀缺。

　　若此次掛牌轉讓完成，中銀三星人壽的高管情況或將發(fā)生變動。

　　據中銀三星人壽三季度償付能力報告，中航集團全資子公司中國航空資本控股總經理沈潔同時兼任中銀三星人壽副董事長。

　　對于掛牌轉讓是否會對高管任職情況產生影響，中銀三星人壽未正面回應時代周報記者。

　　楊帆表示，若中航集團退出，最直接的影響將體現在公司治理結構上，即其在董事會和監(jiān)事會中的派駐席位將隨之變更，這是股權變動的正常結果。對于公司經營管理層而言，短期內可能會面臨一定的過渡期波動。但從長期來看，核心管理團隊的穩(wěn)定性主要取決于新股東的戰(zhàn)略定位。

　　或將迎來新董事長

　　值得注意的是，近期有市場消息稱，中銀三星人壽董事長馬超龍或即將退休，公司現任總經理邱智坤擬接任董事長。截至目前，公司官網的高管信息并未變更。

　　中銀三星人壽向時代周報記者表示，以官方信息披露為準。

　　馬超龍出生于1965年8月，自2023年2月起出任董事長，已年滿60歲。邱智坤出生于1969年10月，現年56歲，自2024年8月起擔任公司董事、總經理。

　　邱智坤擁有中國人民大學金融學專業(yè)經濟學碩士學位，其于1992年加入中行系統，曾任中國銀行總行海外機構管理部副總經理（規(guī)劃運營），期間掛職湖北宜昌市委常委、副市長；曾任中國銀行約翰內斯堡分行行長、新加坡分行行長、中銀香港副總裁、中銀集團保險執(zhí)行總裁、執(zhí)行董事。2024年3月，邱智坤調任中銀三星人壽任黨委副書記，同年8月任總經理。

　　今年第三季度，中銀三星人壽首次切換新會計準則。時代周報記者注意到，切換準則后，公司凈利潤大幅扭虧，綜合投資收益率卻出現下降。

　　據中銀三星人壽第二季度償付能力報告，今年上半年，公司凈利潤虧損5.43億元，上半年投資收益率和綜合投資收益率分別為1.80%、2.39%。第三季度切換新會計準則后，其前三季度凈利潤扭虧并大幅增至6.94億元，不過第三季度的綜合投資收益率為-1.71%，這也導致其前三季度的綜合投資收益率下降至0.50%，投資收益率則上升至2.85%。