旗下公司重組失利 楊雪崗資本路不順
作者:知識 來源:探索 瀏覽: 【大中小】 發(fā)布時間:2025-11-30 18:41:23 評論數(shù):
終止重組股價迎考
濱海能源11月15日披露公告稱，旗下公司終止發(fā)行股份購買“兄弟”公司滄州旭陽100%股權并募集配套資金。公司崗資
據(jù)濱海能源5月17日披露的重組重組預案，本次交易構成關聯(lián)交易，失利預計構成重大資產(chǎn)重組。楊雪需要注意的本路不順是，此次收購系一場“蛇吞象”式并購，旗下截至今年一季度末，公司崗資滄州旭陽的重組總資產(chǎn)超過濱海能源的10倍，其營收規(guī)模也遠超濱海能源。失利據(jù)了解，楊雪此次并購還系跨界重組。本路不順濱海能源主營業(yè)務為鋰電池負極材料研發(fā)、旗下生產(chǎn)和銷售，公司崗資而滄州旭陽則是重組以尼龍新材料生產(chǎn)為主的國家高新技術企業(yè)，產(chǎn)品主要涵蓋己內(nèi)酰胺、尼龍6、尼龍彈性體等。
彼時，濱海能源方面表示，本次交易為實控人楊雪崗將旗下優(yōu)質(zhì)化工新材料業(yè)務注入公司的重要整合舉措。交易完成后，公司將新增尼龍新材料業(yè)務，形成“負極材料+尼龍新材料”雙主業(yè)并行發(fā)展的業(yè)務格局，有利于拓展業(yè)務版圖，打造第二增長曲線，提升公司的資產(chǎn)規(guī)模、營業(yè)收入和凈利潤水平。
對于終止原因，濱海能源方面解釋稱，由于市場環(huán)境較本次交易籌劃初期發(fā)生變化，交易各方在對本次交易進行協(xié)商和談判后，對相關商業(yè)條款未能達成一致，經(jīng)公司研究及與交易各方協(xié)商，同意終止本次交易事項，并授權管理層辦理終止本次交易相關事宜。
終止本次交易對公司的影響方面，濱海能源方面稱，目前公司各項經(jīng)營情況正常，正積極推動負極材料的市場開拓、20萬噸負極材料一體化項目一期及配套源網(wǎng)荷儲綠電項目一期建設、新型負極材料研發(fā)等經(jīng)營工作，努力持續(xù)提升經(jīng)營業(yè)績。
中國城市發(fā)展研究院投資部副主任袁帥表示，一般而言，并購優(yōu)質(zhì)標的企業(yè)能為公司帶來新的利潤增長點，改善公司的經(jīng)營狀況和財務指標。終止重組通常意味著公司失去通過外延式擴張實現(xiàn)快速發(fā)展的機會。
凈利連虧多年
跨界重組告敗的背后，濱海能源近年來深陷虧損泥潭。2020—2024年，公司凈利已經(jīng)連虧五年，今年前三季度，濱海能源仍處虧損狀態(tài)。
楊雪崗于2022年接盤濱海能源，公司控股股東變更為旭陽控股有限公司（以下簡稱“旭陽控股”）。2023年3月，濱海能源將包裝印刷業(yè)務剝離，保留原有出版物印刷業(yè)務。同年5月，公司通過對外投資收購進入鋰離子電池負極材料領域，并于去年10月出售子公司新華印務股權，不再從事印刷業(yè)務。
然而，楊雪崗入主后的轉(zhuǎn)型舉措并未扭轉(zhuǎn)濱海能源的虧損狀況。具體來看，2022—2024年，濱海能源實現(xiàn)歸屬凈利潤分別約-1.02億元、-1810.9萬元、-2813.42萬元。三季報顯示，今年前三季度，公司營收約3.74億元，同比增長2.03%；對應實現(xiàn)歸屬凈利潤約-4943.7萬元，同比轉(zhuǎn)虧。
需要注意的是，濱海能源的現(xiàn)有資金狀況也并不樂觀。截至今年前三季度末，濱海能源賬面貨幣資金僅2645.69萬元，總資產(chǎn)約20.03億元，總負債約18.12億元，經(jīng)計算，公司資產(chǎn)負債率高達90.45%。
去年，濱海能源向控股股東定增募資補流事項曾兩度終止。具體來看，去年3月，濱海能源終止向旭陽控股發(fā)行A股股票的事項。終止定增事項不足一個月后，濱海能源再發(fā)定增公告，計劃向旭陽控股發(fā)行股票，募資不超4.7億元，用于補充流動資金。不過，籌劃數(shù)月，去年11月，濱海能源宣布終止定增計劃并撤回申請文件。
天使投資人、資深人工智能專家郭濤表示，過高的資產(chǎn)負債率通常意味著公司償債壓力較大。若后續(xù)融資渠道收窄或經(jīng)營現(xiàn)金流持續(xù)惡化，可能面臨流動性危機。
針對相關問題，北京商報記者向濱海能源方面發(fā)去采訪函進行采訪，但截至記者發(fā)稿，未收到公司回復。
年內(nèi)資本路坎坷
除籌劃濱海能源重組外，拿下A股公司億華通控制權也是楊雪崗今年的一大動作，欲拓展其資本版圖，但在今年9月宣告失敗。
今年9月5日晚間，億華通披露公告稱，終止發(fā)行股份購買資產(chǎn)并募集配套資金暨關聯(lián)交易事項。公告顯示，公司原擬通過以發(fā)行股份的方式購買定州旭陽氫能有限公司的100%股權并募集配套資金。本次交易預計構成重大資產(chǎn)重組，構成關聯(lián)交易，不構成重組上市。
億華通方面曾在重組預案中表示，根據(jù)目前的交易方案，交易完成后，預計公司控股股東變更為旭陽集團有限公司，實際控制人變更為楊雪崗。對于終止原因，億華通方面表示，由于交易相關方未能就本次交易的最終方案達成一致意見，經(jīng)公司與交易各相關方友好協(xié)商、認真研究和充分論證，基于審慎性考慮，決定終止本次交易事項，這也意味著楊雪崗入主億華通告敗。
截至目前，除濱海能源外，楊雪崗旗下還有一家港股公司中國旭陽集團。
值得一提的是，楊雪崗原擬入主的億華通，近年來業(yè)績表現(xiàn)同樣不樂觀。2021—2024年及今年前三季度，億華通營收分別約6.29億元、7.38億元、8億元、3.67億元、1.04億元；對應實現(xiàn)歸屬凈利潤分別約-1.62億元、-1.67億元、-2.43億元、-4.56億元、-3.11億元。
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