11月13日晚，收購損康陜西康惠制藥股份有限公司（簡稱“康惠股份（維權）”）發(fā)布公告，換持惠股近日，續(xù)虧公司向咸陽仲裁委員會提起仲裁申請并獲受理，份仲要求來新勝支付剩余業(yè)績補償款2.66億元。裁追償款康惠股份表示，討億鑒于案件尚未開庭審理，元業(yè)仲裁結(jié)果存在不確定性，績補暫無法判斷對公司本期或期后利潤的收購損康影響。

收購帶來“一地雞毛”

此事源于五年前的換持惠股一次收購。2020年9月，續(xù)虧康惠股份以3264萬元收購來新勝所持山東友幫生化科技有限公司（簡稱“山東友幫”）51%的份仲股權，來新勝承諾山東友幫2021年-2023年實現(xiàn)的裁追償款凈利潤（以扣除非經(jīng)常性損益前后的凈利潤孰低值為準）分別不低于500萬元、1000萬元、討億2000萬元。元業(yè)在康惠股份2023年度審計報告出具后，若山東友幫2021年至2023年累計實際凈利潤數(shù)低于承諾凈利潤數(shù)（即3500萬元），則由來新勝一次性對康惠股份進行現(xiàn)金補償。

2024年6月7日，康惠股份和來新勝簽訂《關于山東友幫生化科技有限公司之股權轉(zhuǎn)讓協(xié)議》，確認業(yè)績承諾款金額，經(jīng)上會會計師事務所審計，山東友幫2021年-2023年累計虧損7263.77萬元（扣非后），與承諾差額1.08億元，按約定被申請人應補償申請人現(xiàn)金業(yè)績補償款2.69億元。2024年6月，來新勝將其所持山東友幫49%的股權轉(zhuǎn)讓給弘福醫(yī)藥有限公司（簡稱“弘福醫(yī)藥”），轉(zhuǎn)讓價款為1427萬元，其中，約定830萬元由弘福醫(yī)藥直接支付給康惠股份，用于償還來新勝部分業(yè)績補償款。

康惠制藥于2024年6月7日、2024年8月28日共收到弘福醫(yī)藥代來新勝支付的業(yè)績補償款280萬元，截至目前，來新勝仍欠付業(yè)績補償款2.66億元。

在康惠股份收購之時，山東友幫正處于停產(chǎn)在建、業(yè)績虧損狀態(tài)?？祷莨煞?020年9月發(fā)布的收購公告顯示，山東友幫是一家集高純度原料藥及高端醫(yī)藥中間體技術開發(fā)、生產(chǎn)、銷售、技術轉(zhuǎn)讓、外包服務于一體的國家級高新技術企業(yè)。

由于政府高鐵項目規(guī)劃導致山東友幫所在地需要重新搬遷，山東友幫自2018年起停止生產(chǎn)經(jīng)營。同年，山東友幫投資設立全資子公司陜西友幫生物醫(yī)藥科技有限公司（下稱“陜西友幫”）。山東友幫將其所有核心產(chǎn)品、技術、人員及經(jīng)營全部轉(zhuǎn)入陜西友幫，山東友幫在政府完成拆遷補償后，將成為持股平臺，借助當?shù)鼗瘜W原料藥技術和科技資源，開展部分研發(fā)業(yè)務。

彼時，康惠股份投資山東友幫，主要看中其良好的研發(fā)能力及醫(yī)藥中間體專有技術?？祷莨煞菡J為，隨著陜西友幫生產(chǎn)車間的逐步建成投產(chǎn)，將為公司業(yè)績產(chǎn)生積極影響。

不過，陜西友幫并未帶來預期的收益，且自2020年10月并表以來，持續(xù)虧損。2024年7月，山東友幫將其持有的陜西友幫51%的股權以0元的價格轉(zhuǎn)讓給康惠股份，陜西友幫由二級子公司變更為康惠股份的一級子公司。

今年9月，康惠股份宣布陜西友幫停產(chǎn)?？祷莨煞荼硎?，公司產(chǎn)品市場競爭加劇，產(chǎn)品銷售毛利持續(xù)下降，陜西友幫擬調(diào)整其他產(chǎn)品，更換多個產(chǎn)品試生產(chǎn)，但因產(chǎn)品工藝、設備更新、技術不成熟等原因，調(diào)整的產(chǎn)品生產(chǎn)均不順利，導致陜西友幫持續(xù)虧損。為避免損失的進一步擴大，維護股東利益，陜西友幫決定于近日起對1號、2號、3號車間全面停產(chǎn)，未來將根據(jù)市場情況決定是否恢復生產(chǎn)。

10月30日，康惠股份披露，陜西友幫擬以不能清償?shù)狡趥鶆涨颐黠@缺乏清償能力，但具有重整價值為由，向有管轄權的人民法院申請破產(chǎn)重整，并申請啟動預重整程序?？祷莨煞荼硎?，此舉旨在通過破產(chǎn)重整程序，引入戰(zhàn)略投資者改善陜西友幫資產(chǎn)負債結(jié)構，避免公司進一步惡化，幫助陜西友幫盡快恢復盈利能力、提高持續(xù)經(jīng)營能力，控制公司潛在的投資損失。

截至2025年9月30日，康惠股份對陜西友幫應收款項2.53億元，已計提壞賬準備1.21億元，凈額1.32億元；公司對陜西友幫的長期股權投資235.62萬元，凈額0萬元，已對陜西友幫的長期股權投資全額計提了減值準備。此外，公司為陜西友幫的6459.73萬元貸款提供了連帶責任保證。對此，康惠股份提示，目前尚無法準確預計債權的可回收金額，公司對陜西友幫的債權預計無法全部收回，預計會對公司當期收益產(chǎn)生一定影響。

已連續(xù)多年虧損

康惠股份主要業(yè)務覆蓋醫(yī)藥制造及醫(yī)藥流通領域，業(yè)務涵蓋中成藥、中藥飲片、化藥中間體的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售及生物制品、血液制品、藥品及中藥材的批發(fā)配送等，其中，中成藥的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售是公司目前最主要的業(yè)務板塊。

康惠股份于2017年4月21日在深交所上市。今年9月，康惠股份控制權發(fā)生變更，公司控股股東由陜西康惠控股有限公司（簡稱“康惠控股”）變更為嘉興悅合智創(chuàng)科技合伙企業(yè)（有限合伙）（下稱“悅合智創(chuàng)”），實際控制人變更為李紅明、王雪芳夫婦。

易主后不久，康惠股份宣布，公司證券簡稱由“康惠制藥”變更為“康惠股份”。對于變更原因，康惠股份表示，根據(jù)公司長期發(fā)展規(guī)劃，新證券簡稱簡潔清晰，在保留“康惠”這一核心品牌標識的同時，新增“股份”二字有助于市場更直觀理解公司發(fā)展定位，有助于投資者準確把握公司核心價值與發(fā)展方向。

業(yè)績方面，康惠股份已經(jīng)連續(xù)多年虧損，2022年-2024年，康惠制藥分別實現(xiàn)營業(yè)收入4.92億元、6.73億元、5.62億元；同期，對應虧損金額分別為6306萬元、2616萬元、8963萬元。

2025年前三季度虧損進一步擴大，實現(xiàn)營業(yè)收入3.56億元，同比下降12.0%；歸母凈利潤-1.33億元，而去年同期這一數(shù)字僅為-3829萬元。營收下滑主要為子公司業(yè)務規(guī)模下降，虧損擴大主要系期末計提應收控股子公司陜西友幫款項壞賬準備所致。

新京報記者 劉旭

校對 翟永軍

(責任編輯：探索)