床墊下的2700億美元，動不了？
來源：中國新聞周刊
2025年10月，動不了布宜諾斯艾利斯的床墊清晨，街口仍有夜雨未干。億美元24歲經(jīng)濟學(xué)畢業(yè)生胡安（化名）走進投票站，動不了投下了他這一生中最不確定卻又最篤定的床墊一票。“我不知道會不會變得更好，億美元但我知道不能讓阿根廷再繼續(xù)衰落下去了。動不了”這種情緒，床墊正是億美元本次阿根廷國會中期選舉的社會底色。
在本屆阿根廷國會中期選舉中，動不了總統(tǒng)哈維爾·米萊領(lǐng)導(dǎo)的床墊自由前進黨獲得約41％的選票。這意味著米萊可以繼續(xù)推進其執(zhí)政核心路線：減稅、億美元放松管制、動不了大幅削減財政開支、床墊自由化匯率。億美元
時間倒回兩年前。2023年11月，53歲的經(jīng)濟學(xué)家米萊在總統(tǒng)大選第二輪投票中以55.65％的得票率壓倒性勝出，擊敗時任經(jīng)濟部長塞爾吉奧·馬薩，創(chuàng)下自1983年以來總統(tǒng)候選人的最高得票紀(jì)錄。
阿根廷著名政治學(xué)家卡洛斯·德保利表示，米萊之所以能獲得如此高的支持率，根源在于民眾對傳統(tǒng)政治精英的徹底失望，“在通脹超過200％、貧困率達到53％的極端環(huán)境下，民眾寧可選擇一個極端的解決方案，也不愿再相信溫和的改革派”。
米萊的政策路線堪稱“激進而徹底”。上任近兩年來，他力推削減約30％的聯(lián)邦財政預(yù)算，已削減上千項行政管制措施。在稅收領(lǐng)域，大幅簡化稅制、取消多項地方和金融稅費；在貨幣金融領(lǐng)域，持續(xù)推進美元化進程，廢除多重匯率機制，并實質(zhì)性削弱央行職能。對外貿(mào)易則堅定擁抱新自由主義，大幅開放國內(nèi)市場。這套被外界稱為“電鋸式改革”的綱領(lǐng)，正如米萊本人在競選現(xiàn)場揮舞電鋸時所宣示的那樣：“我要炸毀現(xiàn)狀。”
這一路線在此次中期選舉前后再度引發(fā)外界關(guān)注。國際貨幣基金組織（IMF）第一副總裁吉塔·戈皮納特在訪問布宜諾斯艾利斯后公開表示：“阿根廷財政整頓取得超出預(yù)期的進展，IMF將繼續(xù)支持其穩(wěn)定計劃?！?nbsp;
但與此同時，對米萊改革的批評聲音并未減弱。2025年9月下旬，包括經(jīng)濟學(xué)家托馬斯·皮凱蒂在內(nèi)的112位經(jīng)濟學(xué)家聯(lián)署公開信警告：“米萊的休克式自由化正在加劇社會不平等，削減公共支出已導(dǎo)致醫(yī)療與教育系統(tǒng)瀕臨崩潰。短期通脹數(shù)據(jù)的改善掩蓋了深層的社會風(fēng)險?！彼麄兒粲鯂H社會關(guān)注改革的社會成本，并敦促阿根廷政府重新考慮平衡效率與公平。但這些爭論和質(zhì)疑，似乎并未動搖阿根廷民眾的選擇。
10月26日，阿根廷總統(tǒng)米萊在布宜諾斯艾利斯慶祝其領(lǐng)導(dǎo)的執(zhí)政聯(lián)盟自由前進黨贏得國會中期選舉。圖/視覺中國南美強國的隕落
20世紀(jì)初，阿根廷經(jīng)濟堪稱耀眼，曾是全球最富裕國家之一。1913年，阿根廷人均國內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）位列全球前十。彼時的阿根廷被譽為“南美洲的糧倉”，廣袤的潘帕斯草原上，牛肉與小麥源源不斷運往歐美市場；大量歐洲移民涌入，帶來先進的技術(shù)與管理經(jīng)驗；而以英國資本為主的外國投資，則大舉投入鐵路、港口和城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，使布宜諾斯艾利斯一度有“南美巴黎”之稱。
然而，從20世紀(jì)中葉開始，阿根廷的經(jīng)濟發(fā)展逐漸黯然失色。問題的根源不在于資源稟賦層面，而在于社會制度的反復(fù)斷裂與政策路徑的劇烈搖擺。自20世紀(jì)30年代起，阿根廷歷經(jīng)超過20次政權(quán)更迭，經(jīng)濟戰(zhàn)略在保護主義與自由開放之間來回切換：時而推行進口替代、資本管制和財政刺激，時而又轉(zhuǎn)向貿(mào)易自由化與市場化改革。政策缺乏連續(xù)性，改革效果難以形成持續(xù)的生產(chǎn)性積累，國家始終無法建立起穩(wěn)定的可持續(xù)性發(fā)展軌道，阿根廷的經(jīng)濟軌跡呈現(xiàn)出高通脹、貨幣貶值、外債積累的惡性循環(huán)。這也就意味著，阿根廷同時失去了現(xiàn)代經(jīng)濟賴以運轉(zhuǎn)的三大支柱：穩(wěn)定的貨幣、堅實的制造業(yè)基礎(chǔ)及可信賴的貿(mào)易制度體系。
制度的頻繁動蕩不僅扼殺了長期投資意愿，更在社會層面侵蝕了基本信任。家庭不再愿意儲蓄，企業(yè)不敢進行長期規(guī)劃，外部資金始終在短期套利中打轉(zhuǎn)，無法轉(zhuǎn)化為生產(chǎn)性資本。這種短視經(jīng)濟逐漸固化為一種結(jié)構(gòu)性枷鎖，將國家牢牢鎖在停滯之中。
床墊下的2700億美元
米萊執(zhí)政后，阿根廷宏觀經(jīng)濟指標(biāo)顯著改善。月度通脹率從2023年12月的25.5％驟降至2025年9月的2.1％，2024年商品貿(mào)易實現(xiàn)189億美元順差，一舉扭轉(zhuǎn)2023年貿(mào)易逆差69億美元的局面。這些數(shù)據(jù)讓部分選民相信改革初見成效。但更深層的支持邏輯是民眾對阿根廷百年來的政策搖擺徹底絕望。當(dāng)漸進式改良屢屢失敗，選民寧愿押注米萊的激進路線。
米萊幾次公開表示，阿根廷全國民眾家中的床墊里藏著足夠多的美元，如果這些美元進入市場，經(jīng)濟就能迅速恢復(fù)。這也就意味著，問題不在于美元數(shù)量多少，而在于民間美元拒絕進入官方貨幣體系。
“床墊美元”是對阿根廷居民在銀行體系之外持有美元現(xiàn)金的形象稱謂。這個現(xiàn)象的規(guī)模令人震驚：民間美元持有量約2700億美元，而央行官方儲備僅327億美元。換言之，民間美元的持有量是央行儲備的8至10倍。阿根廷民眾對銀行體系和政策可信度存在長期不信任。2001年，“Corralito”（意為“小圍欄”）政策構(gòu)成了集體記憶中的“制度性創(chuàng)傷”。這項政策包括限制儲戶從銀行賬戶提取資金，強制外匯存儲兌換比索和禁止美元自由提取與匯款等。在高通脹與匯率失穩(wěn)的環(huán)境里，即使銀行提供高利率美元定存，實際收益仍可能被通脹、稅費與匯率風(fēng)險侵蝕。
一位布宜諾斯艾利斯出租車司機在接受英國廣播公司（BBC）采訪時表示：“政府可以印比索，但美元保有量是有限的，這是我們保護家庭積蓄的最后方式?！泵兹R政府上臺后，推出再貨幣化方案，試圖將大量脫離于官方金融體系的民間持有美元重新納入正規(guī)金融體系。
然而，信任重建之難，在民間拒絕美元回流到金融系統(tǒng)中顯露無遺。2025年8月，布宜諾斯艾利斯大學(xué)社會研究中心發(fā)布全國性民調(diào)：在12000名18歲以上受訪者中，67.6％的受訪者明確拒絕任何形式的美元回流，這一比例在50歲以上群體中高達82.4％。居民對本國貨幣和銀行系統(tǒng)的信任度不足，成為阻礙貨幣回流官方體系的核心障礙。
結(jié)構(gòu)性調(diào)整的又一階段
在此次國會中期選舉后，米萊政府的激進改革進入更艱難且更具不確定性的階段。
政治層面，執(zhí)政聯(lián)盟內(nèi)部裂痕正在浮現(xiàn)，副總統(tǒng)比利亞魯埃爾推動養(yǎng)老金上調(diào)，與財政緊縮路線形成明顯背離，折射出現(xiàn)行政策路徑在權(quán)力核心內(nèi)亦缺乏穩(wěn)固共識。
在國會格局中，盡管自由前進黨在中期選舉中席位有所增加，但仍未觸及多數(shù)門檻，關(guān)鍵法案需與中右翼力量博弈才能推進。與此同時，貧困率攀升、食品價格大幅上漲、企業(yè)倒閉拖累就業(yè)，公共醫(yī)療與教育體系壓力上升，引發(fā)持續(xù)的罷工與街頭沖突。若宏觀改革成效無法惠及民生，社會撕裂將進一步加深，改革動力也將迅速衰減。
此外，外部力量進一步放大了阿根廷改革的不確定性。IMF貸款和美國援助雖提供短期資金緩沖，然而附帶的政策條件卻要求阿根廷在地緣經(jīng)濟上向美國傾斜，使其在內(nèi)部經(jīng)濟改革之外面臨外交自主性受限的掣肘。若財政紀(jì)律得以延續(xù)、通脹持續(xù)回落、制度信任逐步修復(fù)，阿根廷或有機會走向以制度重建與產(chǎn)業(yè)恢復(fù)為基礎(chǔ)的長期穩(wěn)定。若政治僵局未解、社會矛盾深化，阿根廷則可能重新陷入高通脹與高債務(wù)的舊循環(huán)。
此次國會中期選舉的結(jié)果，反映的是阿根廷社會深陷制度性衰退后的理性抉擇。在通脹長期高企、貨幣信用崩解與政策反復(fù)搖擺的絕境中，激進制度重置成為當(dāng)下經(jīng)濟選擇的最優(yōu)路徑。阿根廷的今天也為發(fā)展中國家提供關(guān)鍵鏡鑒：宏觀經(jīng)濟穩(wěn)定是發(fā)展根基，必須嚴(yán)守財政紀(jì)律以遏制通脹。經(jīng)濟多元化依賴實體制造業(yè)升級，避免初級產(chǎn)品依賴陷阱。制度韌性建設(shè)重于短期政策調(diào)整，需通過法治化提升市場預(yù)期。改革進程須嵌入社會緩沖機制，防范分配失衡引發(fā)的系統(tǒng)性風(fēng)險。
米萊的改革并非終點，而是阿根廷漫長結(jié)構(gòu)性調(diào)整的又一階段。阿根廷的未來走向，取決于能否在內(nèi)部制度建設(shè)、社會穩(wěn)定發(fā)展與外部平衡之間找到可持續(xù)的支點。
?。ㄗ髡呦祩惗卮髮W(xué)亞洲和非洲研究院研究員）
作者：薛子敬