
“價(jià)值股”的股格切回歸,是繼續(xù)價(jià)值否預(yù)示著市場(chǎng)風(fēng)格要切換了呢?
有分析人士認(rèn)為,隨著市場(chǎng)開(kāi)始進(jìn)入風(fēng)高浪急的縮量險(xiǎn)灘,在這樣的板塊市場(chǎng)環(huán)境里,市場(chǎng)的迎久波動(dòng)性將隨著風(fēng)格輪動(dòng)的展開(kāi)而持續(xù)上升,這是違反預(yù)期的變化和資金的輪動(dòng)所導(dǎo)致的必然結(jié)果。
該分析人士進(jìn)一步指出,彈市清晰地觀(guān)察到成長(zhǎng)股相對(duì)于價(jià)值股的場(chǎng)風(fēng)表現(xiàn)已經(jīng)在過(guò)去數(shù)月里演繹得淋漓盡致。歷史經(jīng)驗(yàn)表明,股格切當(dāng)成長(zhǎng)股的繼續(xù)價(jià)值相對(duì)收益達(dá)到如此極端高度之時(shí),市場(chǎng)風(fēng)格的縮量轉(zhuǎn)換就會(huì)應(yīng)聲開(kāi)啟,比如2009年的板塊七月和2019年的四季度。
另一位券商投顧認(rèn)為,迎久隨著A股進(jìn)入了三季報(bào)時(shí)間,違反三季報(bào)業(yè)績(jī)基本上決定了全年業(yè)績(jī),彈市在流動(dòng)性壓力較大之際,資金躲進(jìn)大市值藍(lán)籌股、防御性股票中“抱團(tuán)取暖”,并對(duì)市場(chǎng)流動(dòng)形成了“虹吸效應(yīng)”,會(huì)讓本來(lái)就面臨流動(dòng)性壓力的中小市值股更加面臨流動(dòng)性壓力,市場(chǎng)接下來(lái)或呈現(xiàn)階段性量能難以釋放、“二八”現(xiàn)象為主的態(tài)勢(shì)。
“流動(dòng)性壓力下,市場(chǎng)就出現(xiàn)了典型的‘蹺蹺板’現(xiàn)象,那就是大市值股與小市值股之間、周期與成長(zhǎng)之間、龍頭股與二三線(xiàn)之間、高位與低位之間、高估值與低估值之間、進(jìn)攻與防御之間皆形成了此消彼長(zhǎng)的存量博弈態(tài)勢(shì)?!痹撊掏额欉M(jìn)一步指出,“‘蹺蹺板’效應(yīng)下,市場(chǎng)風(fēng)格轉(zhuǎn)換較快,‘電風(fēng)扇’行情下需謹(jǐn)防個(gè)股行情的大幅波動(dòng)?!?/p>
不過(guò),上述券商策略首席強(qiáng)調(diào),雖然市場(chǎng)震蕩中不同的風(fēng)格會(huì)切換輪動(dòng),但本輪行情中科技股仍是重要的主線(xiàn)。
值得一提的是,分析人士認(rèn)為,對(duì)大盤(pán)而言,歷史上,“價(jià)值股”回歸也很可能將推動(dòng)整體市場(chǎng)指數(shù)再創(chuàng)新高。
上述券商投顧也指出,雖然由于量能?chē)?yán)重不足,市場(chǎng)交投清淡,短線(xiàn)大盤(pán)盤(pán)中還有回調(diào)壓力,但回調(diào)的空間或有限。
中原證券分析師張剛表示,周四(10月16日)盤(pán)中滬指在3931點(diǎn)附近遭遇阻力,但全天基本呈現(xiàn)震蕩整固的運(yùn)行特征。當(dāng)前上證綜指與創(chuàng)業(yè)板指數(shù)的平均市盈率分別為16.00倍、48.45倍,處于近三年中位數(shù)平均水平上方,適合中長(zhǎng)期布局。同時(shí),隨著重要會(huì)議臨近,市場(chǎng)政策預(yù)期升溫,疊加美聯(lián)儲(chǔ)年內(nèi)仍有降息空間,將對(duì)市場(chǎng)形成支撐,預(yù)計(jì)短期市場(chǎng)以穩(wěn)步震蕩上行為主。
澎湃新聞?dòng)浾?田忠方
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