美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期持續(xù)擾動(dòng)金融市場。美聯(lián)儲(chǔ)
在美國政府“停擺”的重磅背景下，美聯(lián)儲(chǔ)官員們的襲降息傳消息最新講話備受市場關(guān)注。根據(jù)日程安排，美聯(lián)儲(chǔ)美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾將于下周四（10月9日）美股盤前發(fā)表講話。重磅屆時(shí)投資者將重點(diǎn)關(guān)注鮑威爾會(huì)如何評論政府“停擺”事件的襲降息傳消息影響。
與此同時(shí)，美聯(lián)儲(chǔ)特朗普政府正利用政府“關(guān)門”危機(jī)推進(jìn)第二輪大規(guī)模聯(lián)邦雇員裁減計(jì)劃。重磅華爾街分析人士指出，襲降息傳消息這可能會(huì)使得美國就業(yè)市場面臨進(jìn)一步惡化風(fēng)險(xiǎn)。美聯(lián)儲(chǔ)在缺乏基準(zhǔn)數(shù)據(jù)的重磅情況下，美聯(lián)儲(chǔ)或?qū)⒚媾R更大的襲降息傳消息降息壓力。
目前來看，美聯(lián)儲(chǔ)市場幾乎完全定價(jià)美聯(lián)儲(chǔ)將在10月的重磅議息會(huì)議上降息，同時(shí)12月份降息的襲降息傳消息概率也定價(jià)在86%左右。據(jù)CME“美聯(lián)儲(chǔ)觀察”，截至發(fā)稿，美聯(lián)儲(chǔ)10月降息25個(gè)基點(diǎn)的概率已升至96.2%。
美聯(lián)儲(chǔ)重磅來襲
美國政府的“關(guān)門”鬧劇將持續(xù)擾動(dòng)美股市場，Nationwide首席市場策略師Mark Hackett表示：“美國政府‘關(guān)門’和潛在的重新開門，幾乎成了所有投資者的關(guān)注焦點(diǎn)?！?/p>
有投資者擔(dān)憂，如果美國數(shù)據(jù)荒持續(xù)數(shù)周，美聯(lián)儲(chǔ)將無法獲得有助于指導(dǎo)其決策的風(fēng)向標(biāo)，可能會(huì)對其利率路徑造成困惑。此外，數(shù)據(jù)荒持續(xù)時(shí)間越長，經(jīng)濟(jì)增長可能就越受拖累。
盡管美國政府“停擺”，但美聯(lián)儲(chǔ)官員們將密集參加活動(dòng)并發(fā)表講話，或?qū)⑨尫咆泿耪咝盘?。其中備受關(guān)注的是，美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾將于下周四（10月9日）美股盤前在理事會(huì)主辦的一場社區(qū)銀行會(huì)議上做開場講話。
屆時(shí)投資者將重點(diǎn)關(guān)注鮑威爾會(huì)如何評論近期的政府“關(guān)門”事件。
政府關(guān)門導(dǎo)致的“數(shù)據(jù)停擺”正使美聯(lián)儲(chǔ)政策制定變得愈發(fā)復(fù)雜。分析人士警告稱，預(yù)算爭議拖延時(shí)間越長，數(shù)據(jù)中斷風(fēng)險(xiǎn)越大。勞工統(tǒng)計(jì)局無法發(fā)布9月就業(yè)報(bào)告，關(guān)鍵CPI通脹數(shù)據(jù)也被推遲。
與此同時(shí)，多位美聯(lián)儲(chǔ)官員也將在下周公開露面并發(fā)言，具體來看（均為北京時(shí)間）：
周二（10月7日），2027年聯(lián)邦公開市場委員會(huì)（FOMC）投票委員、美國亞特蘭大聯(lián)儲(chǔ)主席博斯蒂克就經(jīng)濟(jì)前景發(fā)表講話；美聯(lián)儲(chǔ)新任理事米蘭將參加一場爐邊談話，美國明尼阿波利斯聯(lián)儲(chǔ)主席卡什卡利也將發(fā)表講話。
周四（10月9日），美聯(lián)儲(chǔ)公布貨幣政策會(huì)議紀(jì)要，美聯(lián)儲(chǔ)理事鮑曼，美國明尼阿波利斯聯(lián)儲(chǔ)主席卡什卡利也將陸續(xù)發(fā)表講話。
周五（10月10日），美聯(lián)儲(chǔ)理事巴爾和2026年FOMC票委、明尼阿波利斯聯(lián)儲(chǔ)主席卡什卡利在一場活動(dòng)上發(fā)表講話；2025年FOMC票委、芝加哥聯(lián)儲(chǔ)主席古爾斯比在一個(gè)社區(qū)銀行家研討會(huì)上致開幕詞并主持討論。
有分析指出，在美國政府“停擺”的背景下，任何關(guān)于美聯(lián)儲(chǔ)官員在降息問題上立場的額外見解，都可能引發(fā)市場反應(yīng)。
美聯(lián)儲(chǔ)的降息壓力陡增
值得注意的是，目前特朗普政府正利用政府“關(guān)門”危機(jī)推進(jìn)第二輪大規(guī)模聯(lián)邦雇員裁減計(jì)劃，這一策略被視為馬斯克政府效率部門（DOGE）失敗后的重新嘗試。
據(jù)美國人事管理辦公室的數(shù)據(jù)，約15.4萬名聯(lián)邦雇員接受了這一計(jì)劃，其中三分之二的員工薪酬和福利支付到9月30日財(cái)政年度結(jié)束。該計(jì)劃允許聯(lián)邦雇員離職后繼續(xù)領(lǐng)取數(shù)月薪酬和福利。
除此之外，特朗普政府還實(shí)施了招聘凍結(jié)、強(qiáng)制裁員和其他自愿離職項(xiàng)目?？傮w而言，特朗普政府預(yù)計(jì)今年年底聯(lián)邦雇員總數(shù)將減少數(shù)十萬人。
由于非農(nóng)報(bào)告缺席，ADP Research發(fā)布的私營部門就業(yè)數(shù)據(jù)是市場最受矚目的指標(biāo)。
美國9月ADP數(shù)據(jù)顯示，私人部門就業(yè)崗位減少3.2萬個(gè)，已預(yù)示勞動(dòng)力市場疲軟。
華爾街分析師表示，隨著私人部門9月就業(yè)崗位減少3.2萬個(gè)，疊加政府雇員大規(guī)模離職，美國就業(yè)市場面臨進(jìn)一步惡化風(fēng)險(xiǎn)。在缺乏基準(zhǔn)數(shù)據(jù)的情況下，美聯(lián)儲(chǔ)面臨更大的降息壓力。
牛津經(jīng)濟(jì)研究院首席美國經(jīng)濟(jì)學(xué)家Ryan Sweet表示，聯(lián)邦政府裁員是近幾個(gè)月美國就業(yè)市場疲軟的主要原因之一。
Navy Federal Credit Union首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家Heather Long在致客戶的報(bào)告中表示：“就業(yè)市場已凍結(jié)近一年，當(dāng)前求職者處境似乎進(jìn)一步惡化。在目前的經(jīng)濟(jì)形勢下，美國民眾感到難以脫困。”
與此同時(shí)，美國供應(yīng)管理學(xué)會(huì)（ISM）的數(shù)據(jù)顯示，制造業(yè)就業(yè)人數(shù)自2023年初以來，除三個(gè)月外的每個(gè)月均有所萎縮。周五公布的數(shù)據(jù)顯示，服務(wù)提供商的就業(yè)人數(shù)在9月份出現(xiàn)了連續(xù)第四個(gè)月的萎縮。
據(jù)CME“美聯(lián)儲(chǔ)觀察”，截至最新，美聯(lián)儲(chǔ)10月維持利率不變的概率為3.8%，降息25個(gè)基點(diǎn)的概率為96.2%；美聯(lián)儲(chǔ)12月維持利率不變的概率為0.4%，累計(jì)降息25個(gè)基點(diǎn)的概率為13.3%，累計(jì)降息50個(gè)基點(diǎn)的概率為86.3%。