中經(jīng)記者 郝亞娟 夏欣 上海 北京報道

北京時間9月23日，越漲越買黃金再度掀起暴漲行情。金價急出截至19:00，暴漲現(xiàn)貨黃金（倫敦金現(xiàn)）最高觸及3790.97美元/盎司，眾生資者漲COMEX黃金期貨價格最高觸及3824.6美元/盎司，相投限購均創(chuàng)下歷史新高。商家商

《中國經(jīng)營報》記者注意到，回收貨由于金價變化過快，越漲越買有黃金商家同一天內(nèi)連續(xù)上調(diào)價格。金價急出深圳水貝一位商家表示：“早晨首飾金價格是暴漲853元/克（加工費另算），下午就調(diào)到861元/克了。眾生資者漲”

投資者“越漲越買”，相投限購珠寶商家一邊漲價一邊限購，商家商回收商則忙著加速出貨，回收貨市場情緒在搶購與拋售之間形成鮮明對比。越漲越買

投資者“越漲越買”

“之前在積存金價格765.8元/克的時候，入手了一些?？吹阶罱饍r還在漲，打算再買點?！睆V東的吳女士告訴記者。

今年4月，黃金價格一度沖高，隨后進入近4個月的震蕩整理。最近一個月，金價再度拉升并突破前期高點。多家機構(gòu)相繼發(fā)表看多觀點，“買漲不買跌”的情緒也在投資者群體中迅速蔓延。

上海一位黃金回收商王曄（化名）直言：“最近買黃金的消費者很多，一次買100克、200克的都不稀奇。大家覺得既然可能漲到900元/克，那現(xiàn)在的價格就不算高?！?/p>

談到這一現(xiàn)象，中國有色金屬工業(yè)協(xié)會金銀分會副秘書長、山東招金金銀精煉有限公司副總經(jīng)理梁永慧分析，“買漲不買跌”的本質(zhì)是從眾心理與趨勢追逐行為，當(dāng)投資者看到價格上漲時，認為價格將延續(xù)上漲趨勢，尤其是看到周邊人獲得收益回報，擔(dān)心“踏空”而跟風(fēng)買入，但價格下跌時則因恐懼進一步下跌而不敢入場，甚至虧損離場，體現(xiàn)了非理性的情緒主導(dǎo)。這種行為忽視基本面估值的投資邏輯，更多地導(dǎo)致短期投機行為，因此過度依賴價格變化而忽視長期價值，收益效果反而打折扣，難以產(chǎn)生預(yù)期收益。

渣打中國財富管理部首席投資策略師王昕杰指出，買漲不買跌，往往伴隨著投資集中度的短期上升。另外，“買漲不買跌”忽略掉短期上漲之后，估值過高形成潛在的均值回歸。“我們提倡在投資領(lǐng)域，首先要保持多元的配置，另外在大幅上漲的資產(chǎn)當(dāng)中，盡量采取逢低布局?！?/p>

珠寶商家漲價限購

黃金價格飆升之下，深圳水貝商家緊急提價，連鎖黃金珠寶品牌也加快調(diào)整策略。

有報道稱周大福“一口價”黃金產(chǎn)品將于10月起陸續(xù)加價。對此，周大福珠寶集團發(fā)言人回復(fù)記者稱：“基于金價波動，我們會密切留意并評估，適時作出價格調(diào)整 ?！?/p>

除了周大福之外，其他珠寶商家也有一些舉措。此前，琳朝珠寶宣布，自2025年9月10日起，因國際金價及成本費用大幅上漲，對產(chǎn)品價格進行適度調(diào)整，并在未來一年內(nèi)實行限量銷售，以確保作品品質(zhì)。

回收商著急出貨

與此同時，部分回收商則抓緊時間出貨。王曄坦言：“這波金價漲得太猛了，我在830元/克的時候就把手里的貨賣了。不敢拿太久，賺點差價就好?！?/p>

展望后市，王昕杰表示，預(yù)計黃金將持續(xù)創(chuàng)下新高，任何回調(diào)都會立即受到“逢低買入”的支持。黃金呈超買狀態(tài)，金價的停滯——其走勢與長短期債券利差的相關(guān)性很高——同樣提供了增持的機會，目標是建立中性配置，預(yù)計黃金將挑戰(zhàn)并最終突破每盎司4000美元。

梁永慧認為，中長期趨勢看，黃金價值依然穩(wěn)固。全球去美元化、全球主要央行的寬松競賽將壓低黃金持有成本增強黃金抗通脹吸引力，地緣政治風(fēng)險多發(fā)，黃金的避險屬性仍將持續(xù)發(fā)揮作用，央行購金和黃金投資需求仍有增長空間，多因素支撐金價大概率維持“易漲難跌”走勢。

在操作上，梁永慧建議，投資者應(yīng)理性評估自身風(fēng)險承受能力，不盲目跟風(fēng)短期價格波動，以戰(zhàn)略思維配置黃金，將其作為資產(chǎn)配置品種之一。建議以“閑錢定投”模式投資實物黃金或者與實物黃金掛鉤的金融產(chǎn)品，忽略短期波動，降低杠桿性盈虧波動對投資心理的影響，而金融衍生品由于杠桿放大性和多空雙向等特點，投資需做好資金和倉位管理，防范短期價格大幅波動引發(fā)的高風(fēng)險。

（編輯：朱紫云 審核：何莎莎 校對：翟軍）