荷蘭安世

荷蘭大選進(jìn)一步增加了復(fù)雜性，安世之亂畢竟荷蘭內(nèi)政的晨楓第一要務(wù)依然是應(yīng)對強(qiáng)勢的極右勢力。中左派當(dāng)選不算太意外，荷蘭大選換屆后，發(fā)動依然是然把換湯不換藥的中間派執(zhí)政。但極右的自己維爾德斯的自由黨大幅度丟失席位是個意外。只不過，生路極右翼不僅疑歐，安世之亂也疑美的晨楓“荷蘭優(yōu)先”口號在政治上對荷蘭政府產(chǎn)生的壓力依然強(qiáng)大。所以應(yīng)對極右翼沖擊才是荷蘭荷蘭新政府的第一優(yōu)先。

但這次，發(fā)動荷蘭政府又露出了軟肋。然把不管荷蘭政府如何辯解，自己部長令與美國“50%穿透性規(guī)則”的生路關(guān)系，從頒布到撤銷的安世之亂時間點(diǎn)與節(jié)奏上的關(guān)聯(lián)一目了然，這為“荷蘭主權(quán)受美國操控”的論調(diào)提供了有力彈藥，鼓吹“荷蘭優(yōu)先”的極右派不可能不借題發(fā)揮。荷蘭政府闖下歐美車廠供應(yīng)鏈大亂的大禍更是成為極大的把柄。這個例子還可能成為歐洲各國疑歐派的有力彈藥，布魯塞爾的歐盟總部在“親美賣歐”方面越來越“不像話”了。

更重要的是，侵吞安世損人不利己。

荷蘭政府引用的《物資供應(yīng)法》是針對戰(zhàn)時情況下，敵對國家控制關(guān)鍵物資供應(yīng)的情況而制定的。荷蘭不敢稱中國為敵對國家，車規(guī)芯片是否算關(guān)鍵物資也不好說，但荷蘭政府的行為非但未能保障供應(yīng)，反而直接打亂了全球車規(guī)芯片的供應(yīng)鏈、造成斷供，且荷蘭政府無力恢復(fù)供應(yīng)。

眾所周知，安世的封測產(chǎn)能有70%在中國，海外的30%產(chǎn)能無法滿足安世中國停止出口后的缺口。新建一條封測產(chǎn)線，沒個一年半載根本落不下地；就算是現(xiàn)有產(chǎn)線，想擴(kuò)產(chǎn)也談不上容易。安世的封測重心在中國，海外新建或擴(kuò)容多半還得仰仗安世中國團(tuán)隊(duì)的技術(shù)支援?？稍凇鞍彩乐畞y”之后，這條路基本被堵死了。

而且，新建產(chǎn)線或擴(kuò)產(chǎn)都離不開資金?？珊商m安世當(dāng)前產(chǎn)權(quán)未定、自有資金不足，外部融資同樣面臨“錢從哪兒來”的難題。理論上，荷蘭政府乃至歐盟可以注資，但這會牽出一整套政府與企業(yè)關(guān)系的復(fù)雜問題：政府直接入股門檻高、程序多、合規(guī)約束嚴(yán)。更現(xiàn)實(shí)的是，荷蘭法院僅凍結(jié)了聞泰對安世的產(chǎn)權(quán)與管理權(quán)一年，一年期滿如何處置并不明確。安世很可能等不起政府把所有流程走完。

更糟糕的是，用戶肯定等不及，大批歐美車廠已經(jīng)接近停產(chǎn)邊緣。

荷蘭安世從10月26日起，停止供應(yīng)安世中國晶圓，試圖用焦土政策逼迫安世中國就范。但安世中國意外宣布，庫存可以保證年底之前的產(chǎn)品供應(yīng)，明年起計(jì)劃轉(zhuǎn)用國產(chǎn)晶圓接上供應(yīng)鏈。這就成為一場賽跑，而時間不在荷蘭安世那邊。

在安世中國板塊方面，同屬聞泰體系的“上海鼎泰匠芯”被列為上海市重大項(xiàng)目，總投資超120億元人民幣，是國內(nèi)首座12英寸車規(guī)級功率半導(dǎo)體晶圓廠。項(xiàng)目規(guī)劃月產(chǎn)能10萬片：一期4.5萬片/月、二期3.5萬片/月、三期2萬片/月；提供0.18μm至0.11μm等多技術(shù)節(jié)點(diǎn)的可定制工藝，覆蓋Power Discrete、Power IC、Analog/Logic等產(chǎn)品的研發(fā)與量產(chǎn)，為全球客戶提供通用與深度定制的半導(dǎo)體解決方案。

聞泰此前表示，鼎泰匠芯12寸晶圓實(shí)現(xiàn)了MOS工藝平臺升級，成本和產(chǎn)品性能極大優(yōu)化，產(chǎn)品由40V逐步向中高壓MOS產(chǎn)品系列拓展，更好地支撐新能源汽車、AI服務(wù)器、人形機(jī)器人等產(chǎn)品向48V平臺架構(gòu)演進(jìn)。新一代MOS產(chǎn)品已成功進(jìn)入國內(nèi)頭部新能源汽車客戶供應(yīng)鏈，將在2025年下半年（預(yù)計(jì)10月份）開始量產(chǎn)交付。

“安世之亂”之后，鼎泰匠芯必須瘋狂加速產(chǎn)能爬坡，但這比荷蘭安世除了“正在探索其他方案”并無具體方案和時間表的起點(diǎn)高多了。

現(xiàn)在安世芯片的設(shè)計(jì)主要還是在荷蘭總部進(jìn)行。但現(xiàn)有車規(guī)芯片技術(shù)復(fù)雜度不高，制造與設(shè)計(jì)均相對簡單?？刂栖嚧吧舷隆ED車燈的開關(guān)亮度色彩，能有多復(fù)雜？安世中國完全有能力繞開荷蘭安世可能設(shè)置的IP障礙，設(shè)計(jì)、制造“功能等效”的替代產(chǎn)品。

產(chǎn)品認(rèn)證是一個挑戰(zhàn)。恰好，中國組建了車規(guī)芯片認(rèn)證測試設(shè)施。用戶是否認(rèn)可“中國認(rèn)證”的安世芯片也在一念之間。如果安世中國愿意提供足夠的質(zhì)量和問責(zé)擔(dān)保，在芯片斷供的威脅面前，用戶或許愿意立刻大批轉(zhuǎn)向安世中國的替代芯片。

事實(shí)上，荷蘭安世也有新建產(chǎn)線和產(chǎn)能擴(kuò)大后的產(chǎn)品認(rèn)證問題，只是荷蘭安世的認(rèn)證挑戰(zhàn)在下游，安世中國的認(rèn)證挑戰(zhàn)在上游。中國市場占安世的半壁江山，荷蘭安世已經(jīng)面臨丟失最具活力的中國市場的境況，如果安世中國追殺到歐美市場，荷蘭安世就沒有生路了。

更關(guān)鍵的是，車規(guī)芯片正處在一場結(jié)構(gòu)性轉(zhuǎn)型中。這場轉(zhuǎn)型的第一動力自然是AI與智能駕駛，“高度集成”則是第二動力。過去一輛車要靠數(shù)百顆小芯片通過車載網(wǎng)絡(luò)彼此連通，分別管控?zé)o數(shù)功能。未來的車規(guī)級芯片要把這些分散功能收攏到少量，甚至單一的大型SoC上，在成本、性能和可靠性上都是一次跳躍式升級。

這條路徑在手機(jī)行業(yè)早已成為常識，也必將成為汽車電子的新常態(tài)。要做到這一點(diǎn)，需要從晶圓到封測的一整套全新產(chǎn)線。正因?yàn)槁勌┰谶@方面積極推進(jìn)，才引起荷蘭政府與“荷蘭安世”的警覺，安世現(xiàn)有的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)與產(chǎn)能仍圍繞“分布式小芯片”架構(gòu)。如果設(shè)計(jì)與制造重心轉(zhuǎn)向中國，客觀上會邊緣化荷蘭安世的既有地位；說到底，荷蘭政府此舉更多是在保護(hù)一套正在落后的產(chǎn)能體系。

鼎泰匠芯-安世中國的新產(chǎn)能組合還可以面向車規(guī)級芯片48V化趨勢，順應(yīng)提高電壓以便降低車載電機(jī)的體積和重量、適合快充快放的潮流。而且即使在內(nèi)燃機(jī)汽車上，48V架構(gòu)也已廣泛應(yīng)用，以便于適配“輕混動”汽車，助力汽車在輔助啟停、加速助力與能量回收方面更高效。這一趨勢在歐洲電動化轉(zhuǎn)型放緩的當(dāng)下，幾乎成了為內(nèi)燃機(jī)汽車“續(xù)命”的關(guān)鍵標(biāo)志。

鼎泰匠芯

事實(shí)上，聞泰的產(chǎn)業(yè)升級布局已到了“箭在弦上”的節(jié)點(diǎn)，經(jīng)此一事，聞泰與安世中國可以把“國產(chǎn)化”與“產(chǎn)品轉(zhuǎn)型”兩步并作一步走。反觀荷蘭安世，要完成自身轉(zhuǎn)型，既有時間與技術(shù)的門檻，也有“資金從何而來”的現(xiàn)實(shí)掣肘?？梢哉f，荷蘭安世并無“等、靠、要”的時間成本。與荷蘭政府“聯(lián)手”對聞泰突襲之后，荷蘭安世突然發(fā)現(xiàn)自己陷入進(jìn)退失據(jù)的境地，實(shí)際上黔驢技窮。

于是我們看到路透社在11月6日發(fā)表了一篇這樣的報道，安世荷蘭總部在聲明中稱：公司在其他國家的工廠仍正常運(yùn)轉(zhuǎn)；“安世中國不受荷蘭總部控制”的說法不實(shí)；同時提醒用戶：公司無法保證10月13日之后在中國生產(chǎn)的芯片為正品并符合質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)。

駁斥安世中國不受荷蘭總部控制為不實(shí)消息，好比一對打到大庭廣眾的冤夫怨婦中，掌管鍋碗瓢勺和房本的一方大喊“離婚、分家”，另一方說“不實(shí)消息，還是我在管家”。值得注意的是，荷蘭安世在質(zhì)疑安世中國現(xiàn)在用德國和英國晶圓生產(chǎn)的芯片不保證是正品，可能暗示不提供相應(yīng)的質(zhì)量保證和售后服務(wù)。

這是下三濫的招數(shù)，也是沒用的招數(shù)。除了事實(shí)獨(dú)立之外，安世中國今天生產(chǎn)的芯片與昨天沒有不同：同樣的晶圓來源，同樣的產(chǎn)線工藝，同樣的產(chǎn)品設(shè)計(jì)和分銷渠道。荷蘭安世只是在挽尊，試圖在輿論上奪回主動權(quán)：“我才是真安世！”

荷蘭安世對新產(chǎn)品的質(zhì)量與認(rèn)證的質(zhì)疑并非全無依據(jù)，但認(rèn)不認(rèn)這個道理不取決于荷蘭安世，而是取決于世界各地的用戶。質(zhì)保和售后服務(wù)不是問題，畢竟這方面安世中國就能提供。歐美汽車公司在感情和習(xí)慣上可能更愿意讓荷蘭安世補(bǔ)上安世中國禁止出口后的缺口，但需要立刻馬上，而不是4-6個月甚至一年之后。畢竟，如果停工到那時工廠的墳頭草都枯了。

安世中國已經(jīng)把分家后的小家安排好了，荷蘭安世還沒有，而且安世中國將成為荷蘭安世頭號，也是最危險的競爭者。

荷蘭政府可能會回到要求聞泰出售安世股份的老路，這次聞泰未必不同意，但出售的安世里不可能包括安世中國。這牽涉到資產(chǎn)和債務(wù)分割等繁瑣事務(wù)，還將牽涉到客戶關(guān)系、分銷渠道、競爭條款。時間是一個大問題，在荷蘭安世與安世中國反目成仇、荷蘭安世前途高度不明之后，誰來接盤是更大的問題。

安世品牌權(quán)是另一個問題。聞泰和荷蘭安世之間誰都不會輕易放手，用戶其實(shí)都清楚兩邊底細(xì)，最后可能是協(xié)議下各自重建品牌，比如“中安”“荷世”什么的，反正安世本來就是從飛利浦半導(dǎo)體到恩智浦到安世一路過來的，再換一次品牌不是大不了的事。然后兩邊楚河漢界，大戰(zhàn)三百回合。

現(xiàn)在安世中國恢復(fù)了芯片出口，但僅限“符合條件的用戶”。軍用客戶當(dāng)然不在其列；至于民用客戶，是否“符合條件”只有中國有權(quán)認(rèn)定。安世中國若以“荷蘭安世停供晶圓”為由，采取節(jié)約庫存、選擇性供貨的策略，也完全正當(dāng)。反過來，荷蘭安世想恢復(fù)供片不僅難以實(shí)現(xiàn)，即便恢復(fù)了，也既無法掌控安世中國的產(chǎn)品流向、緩解歐美車廠的燃眉之急，反而等于幫安世中國更平順地過渡到鼎泰匠芯等國產(chǎn)晶圓，等同自掘墳?zāi)埂@是個無解的兩難。

車規(guī)級芯片在制程上很多并不高端，尤其是功率芯片

荷蘭更深層的考量，是盡量把安世及其所代表的芯片能力留在歐洲。在工業(yè)4.0時代，歐洲已顯落后，安世是所剩不多的“陣地”之一。美國所謂“50%穿透性規(guī)則”只是暫緩而非取消；荷蘭看似邁出最艱難一步，最終卻又縮了回去。原因很簡單：聞泰與安世中國的前面只是在“慘勝”和“大勝”之間做選擇，而荷蘭安世就只能在“小敗”和“慘敗”之間做選擇了。若荷蘭安世繼續(xù)一意孤行，只會“有失無得”。

荷蘭政府不敢面對中荷關(guān)系全面惡化的后果。早在20世紀(jì)80年代初中國相對于西方的綜合國力遠(yuǎn)遠(yuǎn)不及現(xiàn)在的時候，荷蘭就因?yàn)橄蚺_灣出售兩艘潛艇，而遭到中國嚴(yán)厲制裁，嘗到苦頭，被迫承諾停止對臺軍售，其影響波及整個歐洲。

現(xiàn)在荷蘭侵吞中國資產(chǎn)，盡管中國除了禁止安世中國產(chǎn)品出口、譴責(zé)荷蘭政府“一意孤行”之外，還沒有施加任何政府層次的制裁，但荷蘭乃至歐洲已經(jīng)感到脖子后一陣比一陣發(fā)冷。畢竟此事的影響涉及中國海外資產(chǎn)的保護(hù)，影響同樣不止于荷蘭。

重要的是：一說起海外資產(chǎn)保護(hù)，人們首先想到的常常是“派航母”?！鞍彩乐畞y”顯示，中國保護(hù)海外資產(chǎn)的工具箱很大很強(qiáng)，在外交抗議和“派航母”之間有很多選擇，而且中國敢用、善用這些選擇。這是強(qiáng)大的標(biāo)志，只有弱者才會二極管。

中歐貿(mào)易和政治關(guān)系也在關(guān)鍵的當(dāng)口?！鞍彩乐畞y”不僅干擾中歐關(guān)系，也將間接決定歐美關(guān)系。

歐洲現(xiàn)在很矛盾。原來希望在美中爭斗中，自己成為關(guān)鍵的平衡手，從中爭取最大利益?，F(xiàn)在歐洲不僅在美國那邊成為可以隨意拋棄的棋子，還在中國這邊成為不惜殺雞儆猴的靶子。美國出臺“50%穿透性規(guī)則”，強(qiáng)迫歐洲跟進(jìn)，又在中美貿(mào)易休戰(zhàn)協(xié)議后擱置，把荷蘭晾在寒風(fēng)之中，也使荷蘭乃至歐洲的前胸一陣比一陣發(fā)冷。

“安世之亂”不僅提醒歐洲：得罪中國的代價未必比得罪美國小；更提醒歐洲：與美國同步從中國榨取利益，可能反手就被美國賣了。從荷蘭角度來說，當(dāng)然希望這事就這么完結(jié)，我們都假裝什么都沒有發(fā)生。但是會這樣嗎？

如果荷蘭撤銷部長令，恢復(fù)張學(xué)政CEO位置，聞泰恢復(fù)包括資產(chǎn)、人事權(quán)、經(jīng)營方向在內(nèi)對安世半導(dǎo)體的全面控制，那么一年后怎么辦？在理論上，“50%穿透性規(guī)則”在一年后可以恢復(fù)，荷蘭會再次面臨實(shí)施部長令的壓力。但是這也可能意味著安世半導(dǎo)體在這一年內(nèi)改天換地，讓一年后的部長令變得無關(guān)緊要。

荷蘭安世的高層在整個事件里的作用很壞。他們出于個人私利，與荷蘭政府陰謀互動，侵吞聞泰的合法利益，形同政變。

政變告敗后，首惡如何處置，古今中外皆有先例。如今不興“砍頭”，但“撤免”理所當(dāng)然；而且并非簽個高額補(bǔ)償協(xié)議的體面離場，而是因嚴(yán)重違背職業(yè)操守、行為不端而被依法撤免。眼下恐怕荷蘭安世高層個個“眼觀鼻、鼻觀心”，糾結(jié)是主動請辭，還是等著那天被宣布免職。

中國安世

這批人的職業(yè)前景也勢必受損：市場普遍忌憚“政變高管”。對內(nèi)，有忠誠度陰影；對外，有公司形象包袱；在人事層面，更被視作人品存疑。荷蘭政府或許有保護(hù)荷蘭安世高管的想法，這就要看聞泰和張學(xué)政的心情了。給他們3個月緩刑期、確保過渡，也不是不可能，大家都不做得太難看。重要的是安世半導(dǎo)體的未來。

在這場風(fēng)波中，聞泰與安世中國被迫把鼎泰匠芯晶圓的量產(chǎn)加速度“拉到200%”，從原先追求成本優(yōu)勢和更高技術(shù)天花板，被動轉(zhuǎn)為“先把供應(yīng)鏈接上、確保活下去”，準(zhǔn)備硬接硬扛。一旦荷蘭撤銷部長令、上游恢復(fù)供給，系統(tǒng)性壓力立刻大幅緩解，那么整個產(chǎn)線的產(chǎn)能爬坡、產(chǎn)品認(rèn)證都能更從容，過渡也更平順。鼎泰匠芯的重心也可以回到“面向未來”的發(fā)展上：加速的節(jié)奏會更穩(wěn)、更扎實(shí)，但絕不會慢下來，畢竟一朝被蛇咬，十年怕井繩。

技術(shù)與經(jīng)營重心向中國轉(zhuǎn)移的趨勢不但不會減弱，反而會進(jìn)一步強(qiáng)化。這與“挖空歐洲”無關(guān)，完全是順著經(jīng)濟(jì)與科技演進(jìn)的潮流。“安世之亂”之后，很可能形成“中國+1”的格局：“+1”側(cè)重傳統(tǒng)產(chǎn)品，穩(wěn)住存量市場與現(xiàn)金流；“中國”主攻新技術(shù)、新產(chǎn)品，搶占更大的增量空間。畢竟未來不僅有車規(guī)級芯片市場，還有包括機(jī)器人、AI服務(wù)器、航空航天等更廣闊的未來市場。

如果說安史之亂把唐朝劃為前后兩段，那么“安世之亂”可能把聞泰劃為前后兩段。安世半導(dǎo)體依然是聞泰的搖錢樹，但此安世半導(dǎo)體或許非彼安世半導(dǎo)體了。一年后，荷蘭面對可能重來的“50%穿透性規(guī)則”，面對已經(jīng)面目全非的安世半導(dǎo)體，面對又上了一層樓的中國經(jīng)濟(jì)和科技實(shí)力，再看看擱置了一年的部長令，怎么辦呢？可能只能說一句“讓過去的過去吧”。

“安世之亂”可能也使美歐意識到：中國是真老虎，老虎發(fā)威很可怕。對中國搞下三濫，不僅要被剁手，還可能被中國掀桌子。而在重新放好的桌子后面，可能就沒有自己的位子了。

必須說，荷蘭尚未擱置部長令，可能還在試圖以某種形式挽尊。但荷蘭已經(jīng)沒牌了，繼續(xù)一意孤行下去，就是自我邊緣化了。

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